格林大华期市早班车-铁矿（20251217）

核心观点与关键数据：

• 经济预期： 中央财办预计2025年中国经济增长约5%，位居世界主要经济体前列，经济总量有望达140万亿元；2026年将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
• 政策重点： 2025年首要任务是扩大内需，从供需两侧提振消费，统筹消费与投资；增强统一大市场建设成效，完善市场规则，规范地方政府行为，整治企业“内卷式”竞争；稳定房地产市场，供给端严控增量、盘活存量，需求端释放居民刚性和改善性需求。

市场逻辑：

• 产业层面分析： 上周螺纹钢、卷材、产销存均下降，高炉检修增多；铁水日产229.2万吨，环比减少3.1万吨，预期后期继续减量；国内铁精粉产量环比和同比均下降；矿山发运量和到港量增加，供给端边际增加，需求端边际下降。

研究结论与交易策略：

• 供需宽松： 铁矿供需边际宽松，谨慎看待上方空间。
• 短期预测： 预计短期低位震荡。
• 交易建议： 谨慎操作，关注市场变化。

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