碳酸锂市场分析总结
基本面与供需格局
- 供应端：原料价格微涨，成本支撑强化。碳酸锂总周度开工率51.29%，环比+0.27%，产量21998吨，环比+0.33%。锂辉石工艺成为核心增量，新建项目逐步投产推动产能释放。江特电机狮子岭采矿权被列入拟注销名单，短期情绪利多。远期产能释放预期明确，包括茜坑锂矿投产及内蒙古维拉斯托项目。
- 需求端：正极材料（三元、铁锂）产量微降，库存延续去化。部分磷酸铁锂厂商2026年起全系列产品加工费上调，成本传导逐步兑现。终端市场，11月新能源汽车、汽车用锂离子电池产量分别同比增长17%、32.7%。12月7日新能源汽车销量同比高增，渗透率环比提升，短期调整但长期韧性未改。
- 库存：截至12月11日，SMM样本周度库存延续去化，总库存天数大幅下降。上海等四地社会库存及其他环节小幅补库，整体库存偏紧，供需紧平衡支撑库存周转效率提升，低库存格局对价格形成支撑。
宏观与市场情绪
- 宏观政策：美联储降息+青海盐湖产业规划，以及中央经济工作会议部署形成积极利好，为长期供需格局提供支撑。
- 市场情绪：供需紧平衡延续，叠加海外资源/复产消息、国内锂矿产能动态（狮子岭采矿权争议、维拉斯托项目获批）等扰动，多空博弈加剧。主力净空结构下，短期价格波动或加剧。
价格与观点
- 价格表现：碳酸锂主力合约LC2605收盘至10.06万元/吨，价格震荡企稳，成交量下降1.4%，持仓放量，主力净空格局延续。SMM电碳均价95,850元/吨，主力合约基差收窄至-4,750元/吨。
- 核心观点：盘面高位震荡企稳，聚焦供应不确定性与资金动向。
- 后期关注/风险因素：宏观政策落地、产能释放进度、下游需求韧性、样本库存去化斜率、资金与情绪。
成材市场简述
- 云贵区域短流程建筑钢材生产企业：春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产预计正月初十一至正月十六，停产期间影响产量74.1万吨。
- 安徽省短流程钢厂：1家钢厂已于1月5日开始停产，其余大部分钢厂将于1月中旬左右停产，个别钢厂1月20日后停产，停产期间日度影响产量1.62万吨。
- 房地产市场：2024年12月30日-2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。
- 成材价格：继续震荡下行，价格再创近期新低。供需双弱格局下，市场情绪悲观，价格重心持续下移。冬储偏低迷，对价格支撑不强。
- 成材观点：震荡整理运行。后期关注宏观政策与下游需求情况。
