汽车与零部件行业周报：市场监管总局出台汽车行业价格行为合规指南，11月汽车出口量首次超过70万辆

市场回顾

• 汽车板块涨跌幅为+0.16%，子板块中摩托车及其他表现最佳（+1.7%），汽车服务表现最差（-5.23%）。
• 行业涨跌幅前五位公司为超捷股份、华懋科技、跃岭股份、华培动力、征和工业，涨跌幅分别为+39.03%、+28.51%、+21.92%、+17.56%、+17.14%。
• 行业涨跌幅后五位公司为嵘泰股份、隆基机械、凯龙高科、迪生力、英搏尔，涨跌幅分别为-10.94%、-9.63%、-9.26%、-8.65%、-8.43%。
• 11月汽车产销分别为353.2万辆、342.9万辆，环比分别+5.1%、+3.2%，同比分别+2.8%、+3.4%。
• 11月汽车出口72.8万辆，环比+9.3%，同比+48.5%，首次超过70万辆。
• 11月乘用车销量303.7万辆，环比+2.6%，同比+1.2%；商用车销量39.2万辆，环比+8.6%，同比+24.4%。
• 11月新能源汽车销量182.3万辆，同比+20.6%，渗透率为53.2%。

周观点

• 国家市场监督管理总局出台《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，规范汽车行业价格行为，禁止价格串通。
• 指南要求实行全流程价格管理，规范促销与定价行为，打击不正当价格行为，强化公平定价约束，规范零配件及功能收费。
• 市场监管总局指出，汽车生产企业采用压低标价等方式使实际出厂价格低于生产成本将存在重大法律风险。

事件回顾

• 鸿蒙智行“五界”深化战略合作，设立联盟创新中心、共建充电网络。
• 吉利汽车公布极氪持有人对价选择，标志着回归“一个吉利”进入收官阶段。

投资建议

• 建议关注涉及智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；具备国产替代效应的零部件企业。
• 整车建议关注：北汽蓝谷、长城汽车、广汽集团。
• 零部件建议关注：松原安全、浙江仙通、凌云股份、银轮股份、伯特利、多利科技、隆盛科技、沪光股份。

风险提示

• 国内、外汽车销量不及预期；新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；智能化进程不及预期；零部件市场竞争激烈化。