本周行业回顾
- 化工板块市场表现：本周化工板块整体涨跌幅表现排名第26位，涨跌幅为-2.19%，走势处于市场整体下游。申万化工板块跑输上证综指1.85个百分点，跑输创业板指4.93个百分点。
- 化工个股涨跌情况：上涨前三的公司分别为再升科技（61.19%）、国瓷材料（23.46%）、蓝晓科技（18.13%）；下跌前三的公司分别为清水源（-18.42%）、乐通股份（-15.53%）、裕兴股份（-15.27%）。
- 行业重要动态：
- 多家光稳定剂企业联合提价，响应国家政策，维护市场价格秩序。
- 我国最大的可持续航空燃料(SAF)生产装置成功投产，采用霍尼韦尔先进技术，助力全球减排。
- 我国首个丁二烯法己二腈工业化生产项目全面达产，采用中国化学工程自有技术。
- 马士基在其首艘甲醇动力集装箱船上进行混合燃料测试，增强运营韧性。
- 新凤鸣启动新凤鸣（埃及）36万吨/年功能性纤维项目，布局海外基地。
- 万德股份子公司山东迈凯德节能科技有限公司收到项目环评批复。
- 永太科技子公司滨海美康药业有限公司收到利丙双卡因乳膏的《药品注册证书》。
- 天原股份子公司宜宾天原海丰和泰有限公司开展钛白粉生产装置智能制造整体项目设计。
- 行业产品涨跌情况：
- 涨幅前五：烧碱（片碱华东）99%、氟化铝（国内均价）12.72%、硝酸（安徽）98%、丁二烯（东南亚CFR）5.33%、液氯（华东）4.04%。
- 跌幅前五：NYMEX天然气(期货)（-12.76%）、乙二醇MEG（张家港）（-4.88%）、纯吡啶（华东）（-3.11%）、PVC粉(电石法、华东）（-1.98%）、DMF（华东）（-1.95%）。
- 周价差涨幅前五：黄磷（61.70%）、双酚A（43.39%）、磷肥DAP（42.29%）、烧碱（36.97%）、涤纶短纤（26.10%）。
- 周价差跌幅前五：己二酸（-147.68%）、热法磷酸（-80.88%）、PTA（-33.42%）、季戊四醇（-23.79%）、粘胶短纤（-15.54%）。
- 行业供给侧跟踪：本周行业内主要化工产品共有170家企业产能状况受到影响，其中新增检修7家，重启7家。
主要观点
- 2025年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注：
- 合成生物学：奇点时刻到来，低耗能产品或产业有望获得更长成长窗口。推荐关注凯赛生物、华恒生物。
- 农药：配额政策落地在即，三代制冷剂有望进入高景气周期。推荐关注巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份。
- 电子特气：产业链国产化核心一环，需求端集成电路/面板/光伏三轮驱动。推荐关注金宏气体、华特气体、中船特气。
- 轻烃化工：原料轻质化趋势不可逆，头部企业价值有望重估。推荐关注卫星化学。
- COC聚合物：产业化进程加速，国产突围可期。建议关注阿科力。
- 钾肥：价格有望触底回升，行业已进入去库存周期。推荐关注亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔。
- MDI：寡头垄断，行业供给格局有望向好。推荐关注万华化学。
- 化工价格周度跟踪：上涨前五、下跌前五、周价差涨幅前五、周价差跌幅前五已列出。
- 风险提示：政策扰动、技术扩散、新技术突破、全球知识产权争端、全球贸易争端、碳排放趋严带来抢上产能风险、油价大幅下跌风险、经济大幅下滑风险。
