市场风险偏好有所下降 铜铝价格承压运行

发布时间：2025-12-17 09:00:55作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 12月16日，沪铜期货主力合约收跌0.79%至91920.0元。 资金流向 12月16日收盘，沪铜期货资金整体流出12.94亿元。 背景分析 市场风险偏好和流动性均有所下降，铜价承压。产业层面，随着铜价下挫，产业下游补库意愿上升，给予铜价支撑。 后市展望 多空博弈加剧，多头了结意愿较强，铜价呈现外强内弱格局，LME低库存给予铜价较强支撑。技术上，持续关注10日均线支撑。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【沪铜】 今日铜价持续减仓下行，较昨夜高位下挫近2000元/吨。宏观层面，市场风险偏好和流动性均有所下降，铜价承压。产业层面，随着铜价下挫，产业下游补库意愿上升，给予铜价支撑。多空博弈加剧，多头了结意愿较强，铜价呈现外强内弱格局，LME低库存给予铜价较强支撑。技术上，持续关注10日均线支撑。 【沪铝】 今日铝价先抑后扬，持仓量持续下降。宏观层面，有色板块普跌，铝价表现较为抗跌。产业层面，基差月差维持弱势，铝代铜的预期给予铝价一定支撑。技术上，持续关注40日均线支撑。 【沪镍】 昨夜镍价增仓跳水，今日维持弱势运行，主力期价跌至11.2万下方，创下年内新低。宏观层面，有色板块走弱，镍弱势更为明显。产业层面，随着镍价走弱，现货升水持续走强，但月差方面，呈现明显的近弱远强格局。技术上，镍价增仓下行，跌破年内低位，下行动能较强。 1.产业动态产业动态 铜 【SMM华北电解铜现货市场】交割后铜价有所回落，下游有一定刚需补货动作。但一方面此前加工端成品库存累积仍在消化，另一方面下游仍对铜价有观望情绪，因此市场活跃度尚未明显回暖，现货升贴水低位运行。 镍 12月16日SMM1#电解镍价格111,700-117,800元/吨，平均价格114,750元/吨，较上一交易日价格下跌2,650元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为5,500-5,700元/吨，平均升水为5,600元/吨，较上一交易日上涨300元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-400元/吨。 2.相关图表相关图表 关联品种关联品种沪铜沪铝沪镍所属公司：宝城期货