沪铝
- 行情资讯：10月27日，沪铝主力合约收涨0.61%至21360.0元，持仓量增加9063手至311269手。伦铝收涨0.77%至2878美元/吨，持仓量63.5万手，期货仓单微降至6.6万吨。国内铝锭库存增0.8万吨，铝棒库存增0.1万吨，铝棒加工费下滑，市场交投一般。华东电解铝现货贴水期货40元/吨，下游采购意愿弱。LME铝库存减少0.4万吨至46.9万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M小幅升水。
- 策略观点：继莫桑比克Mozal铝厂停产后，冰岛Grundartangi铝厂因故障减产，加剧海外供应担忧。国内库存不高，叠加全球贸易局势改善和供应扰动预期，铝价有望震荡上行。今日沪铝主力合约运行区间21150-21400元/吨，伦铝3M运行区间2840-2900美元/吨。
沪铅
- 行情资讯：10月27日，沪铅指数收跌0.40%至17521元/吨，持仓量13.02万手。伦铅3S持平至2017.5美元/吨，持仓量15.51万手。SMM1#铅锭均价17250元/吨，再生精铅均价17200元/吨，精废价差50元/吨，废电动车电池均价10025元/吨。上期所铅锭期货库存2.3万吨，内盘原生基差-240元/吨，连续合约-连一合约价差5元/吨。LME铅锭库存23.54万吨，注销仓单15.89万吨。外盘cash-3S合约基差-36.64美元/吨，3-15价差-80.9美元/吨。沪伦比价1.223，进口盈亏295.79元/吨。国内社会库存去库至2.53万吨。
- 策略观点：铅矿显性库存去库，铅精矿进口TC下行。原生冶炼开工率提升，原生厂库去库。废铅蓄电池库存小幅抬升，再生铅冶炼利润回暖，开工率超40%。需求端电池开工率回暖，铅酸蓄电池价格上抬。铅锭社会库存及工厂库存持续去库，沪铅月差爆发性拉升，内盘出现结构性风险。叠加有色金属市场氛围积极，预计沪铅短期偏强运行。
