山石网科机构调研纪要

调研日期: 2025-12-16 山石网科通信技术股份有限公司是一家网络安全领域的技术创新领导厂商,成立于2007年,专注于网络安全领域的研究、开发和销售。该公司于2019年9月成功登陆科创板,并于2020年荣获财联社“最佳科创板上市公司”奖。山石网科围绕支撑用户“可持续安全运营”的技术理念,研发投入多年占比超过27%,掌握21项自主研发核心技术,申请百余项国内外专利。目前,该公司已经形成了涉及边界安全、云安全、数据安全、业务安全、内网安全、智能安全运营、安全服务、安全运维等的八大类产品服务,并提供50余个行业和场景的完整解决方案。山石网科在苏州、北京和美国硅谷均设有研发中心,于2013年、2016年和2019年成功申报国家高新技术企业。该公司持续的技术创新与优质产品服务,持续得到国内外市场认可。 1、公司有和什么企业合作? 答:尊敬的投资者,您好,山石网科的产品和服务已覆盖包括金融、运营商、互联网、能源、教育、医疗、政府等多个行业用户。另外,公司打造“科技+生态”的发展模式,持续加强生态渠道的建设,与国内多家优质的行业渠道建立良好合作关系,带动公司实现稳步提升,谢谢。 2、请简要介绍近期业绩 答:2025 年前三季度,公司实现营业收入 7.19 亿元,同比增长 1.91%,实现归属于上市公司股东的净利润-7,283.55 万元,同比减亏 4.89%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-7,276.32 万元,同比减亏 12.4 7%。2025 年前三季度,公司主营业务毛利率约 71%,与上半年基本持平,依然居于行业领先位置。近期,公司披露了《山石网科通信技术股份有限公司关于自愿披露公司 ASIC 安全专用芯片研发进展的公告》(公告编号:2025-069),公司自研的 ASIC安全专用芯片已于近期实现量产流片测试成功,搭载 ASIC 芯片的新一代安全产品也即将面向市场形成批量销售。谢谢! 3、请问如何看待行业未来的发展前景? 答:当前,国内网安行业市场竞争激烈,行业整体发展承压。但随着“十五五”规划的推进及新版《网络安全法》的修订实施,信息技术的高速发展和政策与合规驱动也催生出更多市场机会。公司将技术创新与高效的运营管理作为短期破局关键,锚定“科技+生态”的发展模式,实施“双 A 战略”:通过 ASIC 安全芯片技术筑牢产品性能与性价比壁垒,借助AI 技术驱动内外部高效赋能。内部,我们持续打造高效率和高投入产出比的组织体系,夯实发展根基;外部,深化生态布局,吸纳更多优质渠道伙伴加入山石网科生态,同时主动布局出海业 务,进一步打开发展空间,在助力行业价值提升的同时,实现自身高质量突围。谢谢!