美团截至2025年9月30日止三个月业绩公告

財務概要

• 收入：截至2025年9月30日止三個月，美團收入為人民幣955億元，同比增長2.0%。
• 經營狀況：核心本地商業分部由於外賣行業競爭加劇，經營溢利轉為經營虧損人民幣141億元，經營虧損率為20.9%。新業務分部經營虧損同比擴大至人民幣13億元，經營虧損率為4.6%。因此，美團經調整EBITDA及經調整溢利淨額均同比下降。
• 現金狀況：截至2025年9月30日，美團持有現金及現金等價物人民幣992億元和短期理財投資人民幣421億元。

業務回顧

• 核心本地商業：收入同比減少2.8%至人民幣674億元，經營虧損為人民幣141億元。雖然面對激烈競爭，美團仍持續發揮優勢，實現行業領先的運營效率和卓越的消費體驗，餐飲外賣日活躍用戶和月交易用戶創新高。美團加速供給側創新，推出「拼好飯」、「神搶手」和「品牌衛星店」等模式，並強化履約側的核心競爭力。
• 新業務：收入同比增長15.9%至人民幣280億元。食雜零售業務及海外業務的擴張帶來穩健增長，但「美团優選」的戰略轉型帶來一定影響。
• 其他業務：美團閃購、到店業務、即時零售等業務持續發展，並積極推進食品安全、商戶扶持與賦能、騎手福利等關鍵舉措。
• AI佈局：美團AI佈局實現新進展，推出為餐飲商家量身定制的AI工具，並推出智能生活助理「小美」app。

未來展望

• 市場競爭：近期市場競爭持續白熱化，預計核心本地商業板塊及美團整體層面，第四季度的經營虧損趨勢將延續。
• 業務發展：美團將繼續專注於通過改善供給和履約能力推動核心用戶消費頻次和黏性的提升，並持續完善會員體系，提升營銷效率。
• AI應用：美團將致力於打造更扎根行業、服務行業的AI工具，為商家的每個經營和決策場景提供有效的解決方案。

研究結論

• 美團在面對激烈市場競爭的背景下，仍保持收入穩健增長，但經營虧損擴大。公司積極通過供給側和履約側創新應對競爭，並持續投入AI技術，為未來業務發展奠定基礎。