国债期货：底部震荡，谨慎择机

【基本面跟踪】
12月15日，国债期货各期限主力合约均下跌，其中30年期主力合约跌幅最大（-0.99%），10年期主力合约次之（-0.12%），5年期和2年期主力合约跌幅较小（分别为-0.03%和-0.01%）。资金方面，shibor整体下行，7天和14天shibor分别下降1.9bp和0.2bp，但1个月shibor上涨0.8bp；R007约1.5075%。货币市场成交2.9万亿元，隔夜回购利率上涨15bp至1.45%，7天和1个月回购利率分别上涨2bp和4bp。现券方面，国债收益率曲线整体上行，2年期上行0.07bp至1.40%，5年期上行1.06bp至1.64%，10年期上行1.02bp至1.85%，30年期上行2.85bp至2.28%。信用债收益率涨跌不一，AAA级中短期票据6M期收益率下移5.50bp至1.63%，1Y期和5Y期分别上行2.00bp和3.75bp。

【宏观及行业新闻】
近期股债双杀频发，人民币资产出现阶段性流动性担忧。

【趋势强度】
国债期货趋势强度：0

研究结论
国债期货处于底部震荡阶段，建议谨慎择机。当前基本面数据显示资金面边际收紧，但市场流动性仍相对充裕；现券收益率上行压力加大，信用债分化明显。短期内债市缺乏明确方向，需关注宏观流动性变化和政策动向。