国债期货：底部震荡，谨慎择机

【基本面跟踪】
12月12日，国债期货各期限主力合约均下跌，其中30年期跌幅最大（0.71%），2年期跌幅最小（0.01%）。资金方面，shibor多数上行，7天、14天、1个月shibor分别较前一交易日上涨1.9bp、0.9bp、0.1bp；R007约1.5075%。货币市场成交2.9万亿元，隔夜、7天、14天、1个月回购利率分别上涨5bp、1bp、9bp、4bp。现券收益率曲线涨跌不一：2年期上行0.53bp至1.40%，5年期上行0.97bp至1.63%，10年期下移0.13bp至1.84%，30年期上行2.30bp至2.25%；信用债收益率曲线同样涨跌不一，AAA级中短期票据6M期下移5.50bp至1.63%，1Y期上行2.00bp至1.75，3Y期下移14.50bp至1.85，5Y期上行3.75bp至2.25%。

【宏观及行业新闻】
12日权益市场表现强势，股债跷跷板现象再现。

【趋势强度】
国债期货趋势强度：0

【研究结论】
国债期货当前处于底部震荡阶段，建议投资者谨慎择机。短期资金面边际收紧，但收益率曲线分化，显示市场情绪谨慎。需关注后续政策动向及资金面变化，以把握交易机会。