燃料油早报

燃料油市场分析

基本面

• 西方市场抵运至新加坡的低硫燃料油到货量预计12月下降，但1月可能反弹。
• 欧洲市场供应充足，炼油厂检修季结束导致供应过剩，市场承压。
• 中性判断。

基差

• 新加坡高硫燃料油基差为-14元/吨，低硫燃料油基差为3元/吨，现货平水期货。
• 中性判断。

库存

• 新加坡燃料油12月10日当周库存增加118万桶至2241.9万桶。
• 偏空判断。

盘面

• 价格在20日线下方，20日线偏下。
• 偏空判断。

主力持仓

• 高硫主力持仓多单，空翻多，偏多。
• 低硫主力持仓多单，多减，偏多。

预期

• 俄乌和谈进展促使价格走低，燃油低位运行。
• FU2603：2390-2440区间运行，LU2602：2940-2990区间运行。

近期多空分析

• 利多：俄罗斯燃油出口限制，美俄会谈取消对俄石油制裁。
• 利空：需求端乐观待验证，上游原油承压受挫。
• 行情驱动：供应端地缘风险影响与需求中性共振。
• 风险点：OPEC+内部团结破坏，战争风险升级。

每日期货行情

• 高低硫期货价差分析。

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