资讯早班车-2025-12-16

一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、中国11月经济“成绩单”出炉。国家统计局公布数据显示，11月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，环比增长0.44%。全国服务业生产指数同比增长4.2%。社会消费品零售总额同比增长1.3%，环比下降0.42%。1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）同比下降2.6%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长0.8%。1-11月，全国房地产开发投资下降15.9%，新建商品房销售面积同比下降7.8%。11月份，固定资产投资（不含农户）环比下降1.03%；全国城镇调查失业率为5.1%，与上月持平。 2、国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖在国新办新闻发布会上表示，11月份，更加积极有为的宏观政策持续显效，全国统一大市场建设纵深推进，着力做强国内大循环，生产供给持续增长，市场销售继续扩大，货物进出口增长加快，就业物价总体稳定，高质量发展扎实推进，国民经济延续了稳中有进的发展态势。生产增势平稳。 3、工商银行公告，对于代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务将加强管理。无持仓、无库存、无欠款、保证金账户仍有资金余额的客户，请尽快自助办理资金转出手续。工商银行将自12月19日起，将上述客户的保证金账户余额批量转出至该业务绑定的结算账户，并关闭相关业务功能。关闭后，客户与工行签署的《代理个人客户贵金属竞价交易业务协议书》将终止。 4、自11月底以来，多地证监局对辖区内期货公司分支机构采取了一系列行政监管措施，共有4家分支机构因存在违规问题，被责令暂停期货经纪业务新开户或受到警示函处罚。具体来看，2家期货公司分公司因内控管理存在缺陷，被所在地证监局责令改正，并暂停期货经纪业务新开户6个月，要求在30日内完成整改并提交报告，且在暂停期满验收通过前不得新增开户。 5、美联储威廉姆斯表示，货币政策已为2026年做好充分准备。预计美国失业率将在2025年底降至4.5%。劳动力市场风险已上升，而通胀风险已缓解。美联储的政策已从温紧缩转向中性。预计通胀率将在2026年升至2.5%，2027年降至2%。预计会积极使用常备回购便利工具来管理流动性。 金属 1、铂金期货主力合约15日触及涨停，报482.4元/克，涨幅达到7%。12月15日，部分品牌首饰铂金报价突破700元/克大关。其中，周大生和周生生的铂金950报价达到702元/克。值得一提的是，虽然铂金首饰零售价大幅上涨，但是回收价并没有上涨太多。记者从多个回收渠道了解到，目前，主流回收价格仍然不到400元/克。 2、上海黄金交易所发布通知，沪纽金NYAuTN12合约于12月15日进行交割结算，合约交割结算价985.5元/克。 3、自12月上旬开始，新能源产业链迎来价格波动，其中磷酸铁锂正极材料生产厂商掀起集体提价潮。在即将迎来2026年之际，多家磷酸铁锂企业开始和客户商谈价格，一些头部企业提出了提价诉求，涨幅集中在2000~3000元/吨之间。部分企业甚至表示，涨价趋势预计将持续至明年第四季度。有分析师表示，碳酸锂作为磷酸铁锂正极材料的关键原料，其价格每上涨1万元/吨，就会直接推高正极材料成本约2300~2500元/吨。 4、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，12月12日，铅库存252475吨，增加17725吨；锌库存64475吨，创逾3个月新高，增加2550吨；锡库存3795吨，创逾8个月新高，增加125吨；镍库存253392吨，增加360吨；铜库存165875吨，减少25吨；铝库存519600吨，减少50吨；铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零9个月低位；钴库存123吨，持稳于逾1年零1个月低位。 5、德商银行表示，现货白银上周五创下纪录新高，年内涨幅超过了120%，这意味着白银有望录得1979年以来的最大年度涨幅。金银比也一度跌破67，创2021年6月以来的最低水平，仅略高于过去50年的平均水平。白银走强主要是因为全球交易所白银库存已降至近十年来低位，ETF持仓也有所增加，根据彭博数据显示，白银ETF持有量在一个月内增加了1,145吨。白银上涨已过高，需要谨慎。不过，从长远来看，白银的基本面前景依然乐观。此前，世界白银协会的需求报告显示，在未来几年，对用于光伏、电动汽车以及数据中心/人工智能领域的白银需求将出现大幅增长。 6、美国银行表示，随着印尼冶炼厂目前逐步提高产能，预计到2026年，铝供应同比增速将加快至2.6%。 7、高盛：将2026年铜价预测从每吨10,650美元上调至11,400美元，维持2027年铜价预测在每吨10,750美元不变。认为铜价容易受到人工智能相关的价格回调影响。 8、美国商品期货交易委员会数据显示，截至11月25日当周，纽约商品交易所铜期货投机客将净多头头寸削减4343份合约，至58497份合约。纽约商品交易所白银投机客将净多头头寸减少806份合约，至20,127份合约。纽约商品交易所黄金期货投机客将净多头头寸增加11291份合约，至107976份合约。 9、SPDR黄金信托报告称，截至12月15日，其持仓量下降0.14%，即1.43吨，至1051.68吨。 煤焦钢矿 1、国家统计局：11月份，规上工业原煤产量4.3亿吨，同比下降0.5%；规上工业原油产量1763万吨，同比增长2.2%，增速比10月份加快0.9个百分点；规上工业原油加工量6083万吨，同比增长3.9%；规上工业天然气产量219亿立方米，同比增长5.7%。 2、印度内阁批准煤炭库存过剩的发电厂出口煤炭。印度内阁当天出台的新政策规定，印度国内拥有煤炭配额的发电厂最多可出口其配额的50%，并可在集团公司间灵活调配使用煤炭。印度内阁当天还批准，通过商业竞拍的煤炭资源可广泛用于工业用途。 3、据Financial Review报道，资源巨头力拓宣布将启动西澳大利亚项目的第一阶段，该公司估计到2030年该项目铁矿石年产量可能达到5000万吨。 能源化工 1、全国能源工作会议部署2026年重点任务，提出全年新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上，前瞻布局氢能、核能等未来能源产业。会议透露，2025 年，全国发电总装机同比增长14%，全社会用电量预计首超10万亿千瓦时，油、气产量双创历史新高。 2、韩国统计厅的资料显示，11月份俄罗斯供应给韩国的液化天然气数量比10月份增长了五分之一，达到两年零八个月以来的最多的数量，俄罗斯供应给韩国的液化天然气数量已超过美国。 3、洲际交易所确认，考虑对欧洲天然气和电力交易提供（每天）长达22小时的交易。 4、俄罗斯或延长针对非产油国的柴油出口禁令。 5、美国商品期货交易委员会数据显示，截至11月25日当周，天然气投机客在纽约商品交易所和洲际交易所四大市场削减净多头头寸1578份合约，至199357份合 约。原 油投机 者将美国西得克萨斯中质原油净空头头寸增加23,210份合约，至53,239份合约。 农产品 1、国家统计局数据显示，截至12月上旬，豆粕(粗蛋白含量≥43%)流通领域价格环比上涨0.56%，报3069元/吨，创5月上旬以来新高。玉米(黄玉米二等)流通领域价格环比上涨1.36%，报2225.3元/吨，创9月下旬以来新高。花生(油料花生米)流通领域价格环比下跌0.83%，报7462.5元/吨，创2024年12月上旬以来新低。 2、国务院食安办发布《关于加强元旦、春节和全国“两会”期间食品安全工作的通知》，严厉打击食品安全违法行为。依法依规、从严从快打击超范围超限量使用食品添加剂、用非食品原料生产食品、“幽灵外卖”、网络食品交易第三方平台提供者未履行审核查验义务、加工销售长江流域非法渔获物等违法行为，涉嫌犯罪的一律移送公安机关追究刑事责任。 3、美国农业部：美国下一销售年度周度猪肉出口销售新增1.26万吨。 4、墨西哥启动对部分美国猪肉进口产品的反倾销调查。 5、农业咨询机构AgRural称，截至上周四，巴西2025/26年度大豆种植面积已达预期种植面积的97%。 6、埃及供应部长：埃及小麦库存足够维持6个月。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，12月15日以固定利率、数量招标方式开展了1309亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1309亿元，中标量1309亿元。Wind数据显示，当日1223亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放86亿元。 要闻资讯 1、12月16日出版的第24期《求是》杂志将发表习近平总书记的重要文章《扩大内需是战略之举》。文章指出，总需求不足是当前经济运行面临的突出矛盾。要坚决贯彻落实扩大内需战略规划纲要，尽快形成完整内需体系，着力扩大有收入支撑的消费需求、有合理回报的投资需求、有本金和债务约束的金融需求。消费是我国经济增长的重要引擎，扩大消费最根本的是促进就业，完善社保，优化收入分配结构，扩大中等收入群体，扎实推进共同富裕。要建立和完善扩大居民消费的长效机制，使居民有稳定收入能消费、没有后顾之忧敢消费、消费环境优获得感强愿消费。要完善扩大投资机制，拓展有效投资空间，适度超前部署新型基础设施建设，扩大高技术产业和战略性新兴产业投资，持续激发民间投资活力。 2、中国1-11月固定资产投资（不含农户）同比下降2.6%，预期降2.2%，前值降1.7%。中国11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，预期增5%，前值增4.9%。中国11月社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3%。中国1-11月房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%，其中，住宅投资60432亿元，下降15.0%。国家统计局表示，总的来看，11月份国民经济运行总体平稳，延续稳中有进发展态势。但外部不稳定不确定因素较多，国内有效需求不足，经济运行面临不少挑战。下阶段，要实施更加积极有为的宏观政策，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 3、中国11月70大中城市中有8城新建商品住宅价格环比上涨，10月为6城；环比看，襄阳、合肥涨幅0.3%领跑，北上广深分别跌0.5%、涨0.1%、跌0.5%、跌0.9%。国家统计局表示，11月份，70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降、同比降幅扩大；一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点；二、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.3%和0.4%，降幅均收窄0.1个百分点；一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.2%，降幅比上月扩大0.4个百分点；二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.2%和3.5%，降幅分别扩大0.2个和0.1个百分点。 4、商务部等六部门印发《促进服务外包高质量发展行动计划》，目标到2030年，培育一批具有国际竞争力的服务外包龙头企业，建设一批创新能力强、特色优势产业明显的服务外包集聚区。 5、财政部副部长廖岷应约与英国财政部国际金融事务总司长林赛·怀特举行视频通话，双方主要就中英在二十国集团（G20）财金渠道合作以及中英经济财金对话框架下的合作等深入交换意见。廖岷表示，中方愿与英方一道，本着相互尊重、平等互利的精神，发挥好中英经济财金对话机制的重要平台作用，推动中英经济关系行稳致远。中方愿同英方加强在G20财金渠道的沟通协调，推动改革完善全球经济治理体系，促进世界经济稳定健康发展。 6、中国证监会党委传达学习贯彻中央经济工作会议精神。会议强调，科学制定资本市场“十五五”规划体系，系统谋划未来五年资本市场发展主要目标、任务和重要举措。积极培育高质量上市公司群体，开展新一轮公司治理专项行动，引导优质公司持续加大分红回购力度。全面推动落实中长期资金长周期考核机制，大力发展权益类公募基金，推动指数化投资高质量发展。加强跨市场跨行业跨境风险监测监控，强化逆周期跨周期调节，健全长效化稳市机制。启动实施深化创业板改革，加快科创板“1+6”改革举措落地。推动私募基金行业高质量发展，尽快落地商业不动产REITs试点，研