iPhone折叠屏有望带来产业发展拐点——爱建电子专题报告
iPhone在中国市场面临国产手机品牌的双重竞争压力，高端市场成为其提升市占率的核心突破口。预计苹果将于2026年推出折叠屏iPhone，进一步巩固其在高端市场的竞争力。
折叠屏手机以铰链、柔性显示模组为核心组件，有效平衡了大屏体验与设备便携性的矛盾。相较于非折叠屏手机，其成本增量主要集中在显示模组、机械/机电部件（含铰链）和内存三大领域，价值量增幅分别约为194%、177%和38.6%。
乐观预测下，2026年苹果折叠屏手机销量有望达1400万台。由于销售单价越高的品牌手机的折叠屏销售占比会更高，因此iPhone折叠屏未来销售占比有望突破6.44%的最高水平。
柔性盖板是折叠屏屏幕的核心组件，需同时满足高透明度、可折叠性、防刮耐磨、光滑平整与轻薄等多重要求。当前柔性盖板主流方案为CPI（透明聚酰亚胺）和UTG（超薄柔性玻璃），UTG在透光率、耐用性、防刮划等性能上更具优势，且随着量产成本下降正逐步实现替代。预计2028年全球UTG出货量将增至5107.4万片。
铰链是折叠屏实现屏幕支撑、引导开合与悬停功能的核心部件，其设计直接影响设备耐用性、开合流畅度、屏幕折痕深浅及整体轻薄度。全球折叠屏手机铰链市场保持稳健发展态势，预计2032年将进一步增至154.0亿美元。目前市面上主流的折叠屏手机主要采取U型铰链与水滴铰链，水滴型铰链趋于主流，可实现屏幕折叠时的完全无缝衔接，不过成本相对更高。
折叠屏实际铰链生产涵盖MIM（金属注射成型）、液态金属及3D打印三种核心工艺，其中MIM工艺相较于另外两种相对成熟，被广泛应用于折叠屏手机的铰链制造中。中国是全球重要的MIM市场，2024年中国MIM市场规模达108.5亿元，占据全球市场规模35.2%。
内存是决定手机多任务运行流畅度、应用启动速度及数据临时存储效率的核心硬件，直接影响整机使用体验。DRAM可直接与核心处理器芯片交互，快速存储计算临时信息。全球DRAM市场呈寡头垄断格局，据DRAMeXchange数据，2024年SKHynix、Samsung、Micron合计占据97.5%市场份额。NANDFlash作为非易失性存储器技术，主要用于数据存储，且具备容量大、成本相对较低的优势。
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风险提示：折叠屏手机技术迭代升级不达预期、行业竞争加剧风险、智能手机市场需求疲软、iPhone折叠屏手机推出存在不确定性。
