烧碱市场回顾
价格走势
- 烧碱现价环比走弱，山东最便宜可交割品价格约2109元/吨。
- 主力合约换至03合约，SH01-05价差-136元/吨，周环+82元/吨。
- 50碱价格相对强势，山东、江苏50-32碱价差走阔；西北片碱和32碱价倒挂，价差走阔。
- 江苏-山东32碱价差85元/吨，周环-25；广东50-西北片碱折百价差370元/吨，周环+30。
供给情况
- 液碱产量84.85万吨，环比+0.3万吨，+0.35%；产能利用率86.2%，环比+0.2%，同比+2.3%。
- 浙江地区受检修影响降负明显。
- 年内新建产能投放不及预期，年末仍有放量预期。
成本利润
- 氯碱一体化生产成本2150元/吨，生产毛利158元/吨，环比-107。
- 山东氯碱企业非自备电厂亏损-187.36元/ECU，自备电厂企业税前毛利67元/ECU。
下游需求
- 环氧氯丙烷价格上行，开工环比增加，下游开工抬升。
- 环氧丙烷、三氯化磷产量同比偏高，行业处于盈亏平衡附近。
- 氯化石蜡产量2.05万吨，环比+2.45%，同比+34.42%。
- 氧化铝产量185.9万吨，行业维持高开工，产业链库存持续积累。
- 纸浆产量55.48万吨，环比+1.11万吨，同比+2.04%；港口库存持续去化，现货价格先跌后涨，行业盈利边际好转。
- 粘胶短纤产能利用率89.62%，环比-1.67%，同比+2.82%；上游厂库14.26万吨，环比+7500吨，同比+5.62万吨。华东粘胶短纤现价小降，理论生产有利润。
进出口情况
- 1-10月液碱出口293.79万吨，同比+41.94%；固碱出口54.8万吨，同比+39.38%。
- 对澳液碱出口累计109.07万吨，同比+27.08%；对印尼出口累计117.5万吨，同比+56.96%。
库存情况
- 液碱库存45.71万吨，环比-4.77万吨，-9.45%。山东上游库存去化，华东上游库存小增。
PVC市场回顾
价格走势
- PVC期价走弱，创历史新低。
- 基差变化小幅走强，01-05月间差小幅收窄。
- 国际市场价格走弱。
供给情况
- 年内新产能投放进度不及预期。
- 本周PVC产量和产能利用率位于同期偏高水平。
成本利润
- 电石法PVC生产利润-1102.13元/吨，环比-82.78；乙烯法单吨PVC生产利润-520.44元/吨，环比-48.09。
- 山东烧碱-PVC理论利润-665.85元/吨，环比-172.5。
- 乙烯、氯乙烯价格偏弱，电石价格平稳。
产销情况
- 产销率、预售量位于同期高位但环比回落，管材开工水平同期偏高，型材开工同环比回落，季节性进入淡季。
- 社会库存近期供需偏弱。
进出口情况
- 10月PVC出口31.21万吨，进口1.09万吨。
- 1-10月累计出口323.37万吨，同比+48.88%。出口接单量看后续出口预期偏强。
