市场观点综述
近期市场持续分化,主要围绕煤炭降价引发的煤化工品种下跌展开。这些品种本身供需过剩,市场空头情绪极致,导致煤化工相关品种集体下跌。需警惕煤化工品种估值偏低,随时可能反弹。
关键品种分析:
- 有色和贵金属:铜、铝、白银等供应紧张,呈现主升浪走势,黄金走势背离需谨慎。
- 农产品:美豆短期可能有抛压,但我国1200万吨采购量未根本改变全球供需格局,待国内豆粕调整到位再低吸。油脂方面,马来西亚棕榈油库存走高,压力较大。
- 能化板块:煤炭价格持续回落,发改委保供政策下煤化工品种受抛压,但估值已至极限,追空性价比不高,反弹可能随时发生。
- 黑色板块:焦煤焦炭带黑色板块整体估值回落,焦煤难回7月初价格,保供是阶段性逻辑,反内卷是长期逻辑。
核心结论:
- 煤化工品种估值偏低,可布局低估值的长期仓位。
- 焦煤价格回落但矛盾周期不同,保供属阶段性逻辑,反内卷属长期逻辑。
风险点:宏观政策变化、产业政策变化、移仓换月。
免责声明:本报告仅供参考,不构成投资建议。