锂电板块
- 行业动态：加州固态电池公司BlueCurrent完成超8000万美元D轮融资，领投方为亚马逊；亿纬锂能三元电池上车宝马iX1，荆门大圆柱工厂预计明年满产；利元亨连续加码等静压技术，与国内外企业合作推动固态电池产业化。
- 销量跟踪：欧洲主要国家11月新能源汽车销量同比增长39%，渗透率提升至34.1%；国内电动车销量持续增长。
- 投资建议：推荐宁德时代、亿纬锂能；材料建议关注湖南裕能、万润新能、尚太科技、中科电气；看好固态电池主题，建议关注厦钨新能、宏工科技、纳科若尔、国轩高科、星源材质、容百科技。
储能板块
- 政策及事件：澳大利亚户储补贴预算扩大至72亿澳元，实施阶梯式补贴削减机制；海辰储能发布1300Ah电芯及系统产品，预计未来5年储能度电成本进入1毛钱时代；河南发布新能源上网电价市场化改革方案，存量项目机制电价执行燃煤基准价。
- 投资建议：大储板块建议关注海博思创、阳光电源、阿特斯、上能电气、盛弘股份、禾望电气、通润装备、科华数据；户储板块建议关注德业股份、艾罗能源、固德威、锦浪科技。
电网设备板块
- 政策及事件：中央经济工作会议强调扩大绿电应用；浙江电力“大环线”获批，总投资293亿元；韩国计划2040年前逐步淘汰燃煤电厂，加速向新能源转型。
- 投资建议：建议关注特高压标的许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞；电力设备出口标的海兴电力、三星医疗、思源电气、华明装备。
光伏板块
- 产业链跟踪：硅料价格稳定，硅片、电池片、组件、光伏玻璃、EVA胶膜价格下跌，预计12月硅片大幅减产，电池片大规模减产。
- 事件跟踪：多晶硅国家级收储平台落地，协鑫收购鑫元硅42%股权；美国第三季度光伏装机同比增长20%；东方日升获WEG 3GWh全球订单。
- 投资建议：建议关注硅料协鑫、通威；电池组件隆基、爱旭、晶澳、晶科、天合、钧达；其他龙头福莱特、福斯特、聚和、中信博。
风电板块
- 海风进展：国内海风项目审批、招投标、施工进展有序，预计逐步迎来新一轮装机高峰；海外海风项目进展顺利。
- 政策及事件：河南发布新能源上网电价市场化改革方案。
- 招标及中标数据：2025年至今陆上风机招标110.6GW，海上风机招标9.9GW；陆风中标均价2118元/kW，海风中标均价2934元/kW。
- 原材料价格：中厚板、生铁、环氧树脂价格稳定。
- 投资建议：海缆龙头东方电缆、中天科技、亨通光电；塔筒单桩大金重工、海力风电、天顺风能、润邦股份；整机龙头金风科技、运达股份、明阳智能；细分零部件龙头威力传动、德力佳、新强联、广大特材。
