宽幅震荡 下探支撑

棕榈油 2025年12月12日星期五 宽幅震荡下探支撑 一、本周行情回顾及行业相关数据 【期货价格】 本周大商所棕榈油期货主力合约完成移仓，在上周盘面反弹遇阻后，多头放弃抵抗本周连续走低再探支撑。至周五收盘主力合约P2605周K线收带下影线的阴线，主力合约P2605收于8552元/吨，较上周跌2.40%。本周最高价8796元/吨，最低价8478元/吨，成交量183.9万手，持仓量37.5万手，较上周增加10万手。 【现货价格】 截至本周五（12月12号）国内主要市场现货报价（元/吨） 【基差】 截至12月12日，张家港市场港口24度棕榈油主流价格参考P605+130或8680元/吨，较上周跌160元/吨。 【库存】 据Mysteel，截至2025年12月5日（第49周），全国重点地区棕榈油商业库存68.37万吨，环比上周增加3.02万吨，增幅4.62%；同比去年51.67万吨增加16.70万吨，增幅32.32%。 二、本周要闻及基本面情况汇总 1、据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚12月1-10日棕榈油出口量为280048吨，较上月同期出口的190533吨上涨46.98%。 2、船运调查机构ITS数据显示，马来西亚12月1-10日棕榈油出口量为390442吨，较上月同期出口的459320吨减少15%。 3、据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚12月1-10日棕榈油出口量为396477吨，较上月同期出口的442028吨减少10.31%。 4、马来西亚棕榈油局MPOB：马来西亚11月棕榈油进口为23176吨，环比减少36.12%。库存量为2835439吨，环比增长13.04%。出口为1212814吨，环比减少28.13%。产量为1935510吨，环比减少5.30%。 5、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年12月1-10日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加7.24%，出油率环比上月同期减少0.07%，产量环比上月同期增加6.87%。 三、综述 综合来看，本周MPOB公布的马棕11月出口需求大幅度走弱，带动库存超预期累库。虽然公布的产量数据低于市场预期，指向产地进入减产季，但环比减产力度较弱，低于往年同期水平，短期供给压力仍大。需求方面，淡季需求难见起色。后续重点关注：马来西亚出口数据变动；国内港口库存变动情况以及各相关国家的生物柴油政策是否有新的动向。 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。