股指期货日报：期指下探回升,短线宽幅震荡

敬请参阅报告结尾处免责申明 - 1 - 1 研究发展部 期指下探回升，短线宽幅震荡 分析师 何建辉 现货市场行情评述 地址：北京市东城区北三环东路36号环球贸易中心A座26层 邮编：100013 电话：010-59113669 传真：010-59113555 邮箱：hejh@essences.com.cn 沪深300指数分时走势 周二美股大幅调整，道指下跌1.38%至12058.02点。周三沪深两市小幅低开，盘中弱势震荡，最终小幅收低。从盘面上看，市场持续上涨后积累了较大的调整压力，个股在早盘纷纷呈现顺势调整的走势，高铁、水利等前期热门板块大幅下跌加剧了市场调整的压力。不过随着银行、机械等板块的走强，指数跌幅随后不断收窄，最终小幅下挫。截至收盘，上证综指下跌0.18%，沪深300指数下跌0.36%，中小板综指下跌0.59%。板块方面，建筑建材、信息设备、电子元器件板块跌幅较大，综合、家用电器、生物医药板块表现相对较好。 综合来看，今日市场整体弱势震荡，不过从盘面上不难看出目前市场的走势依然较为强劲，虽然指数近几个交易日持续走高积累了较大的调整压力，不过场外资金入场的积极性依然较高。后市来看，预计短期市场将出现上下两难的局面，上证综指继续在2850-2950之间震荡整固的可能性较大。一方面，目前个股的调整压力仍有待释放，中东局势动荡也给全球金融市场带来一定的压力。另一方面，目前银行、地产等板块处于相对底部的位置，其在很大程度上限制了指数调整的空间。 基差、价差走势图 期货市场行情评述 周三期指合约小幅低开，早盘下探之后逐级回升，最终小幅收低。主力1103合约重回升水局面，投资者对调整的担忧有所缓解。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约保持平稳。截至收盘，1103合约下跌0.3%，1104合约下跌0.34%，1106合约下跌0.42%，1109合约下跌0.58%。 成交、持仓方面，今日市场成交量明显放大，持仓量小幅增加。截至收盘，四个合约总成交208519手，总持仓35091手，增仓234手。其中主力1103合约成交202275手，持仓26946手，减仓304手。次月1104合约成交4604手，持仓3310手，增仓504手。 基差、价差方面，截至收盘，1103基差-2.1点，基差率0.06%；1104基差-17.3点，基差率0.53%；1106基差-58.1，基差率1.79%；1109基差-98.7，基差率3.04%。截至收盘，1104-1103合约之间价差15.2点，1106-1104合约之间价差40.8点，1109-1106合约之间价差40.6点。 -350-250-150-505010-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-021103110411061109 02040608010011-0111-021104-11031106-11041109-1106 股指期货日报（2011.03.02） 敬请参阅报告结尾处免责申明 - 2 - 股指期货日报 操作建议 预计短期市场宽幅震荡的可能性较大，建议区间波段操作。 表1 期现运行状况及基差走势 合约 收盘价 结算价 日涨跌幅 成交量/手 持仓量/手 基差 基差率 基差最值（收盘） 上日基差 HS300 3243.3 - -0.36% - - - - - - - IF1103 3245.4 3243.2 -0.28% 202275 26946 -2.1 0.06% 0.49 -250.4 0.49 IF1104 3260.6 3258 -0.30% 4604 3310 -17.3 0.53% -15.51 -49.49 -15.51 IF1106 3301.4 3299.7 -0.37% 1464 3938 -58.1 1.76% -58.1 -306.6 -58.91 IF1109 3342 3343.2 -0.50% 176 897 -98.7 2.95% -98.7 -155.15 -103.91 数据来源：文华财经、安信期货研发部 表2 价差运行状况 合约名称 价差 最大值（收盘） 最小值（收盘） 价差均值 1104-1103 15.2 23.8 15.2 20.8 1106-1104 40.8 50.6 38 43.4 1109-1106 40.6 50.8 35.4 44.3 数据来源：文华财经、安信期货研发部 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 安信期货有限责任公司