量化周报：量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交29276.23亿元，较上周变动12.31%，保证金690.07亿元，较上周变动-0.88亿元；能源化工板块成交22630.05亿元，较上周变动14.56%，保证金362.55亿元，较上周变动-18.09亿元；农产品板块成交17094.89亿元，较上周变动17.21%，保证金433.80亿元，较上周变动-11.79亿元；贵金属板块成交43756.02亿元，较上周变动-14.61%，保证金829.69亿元，较上周变动55.85亿元；黑色建材成交12907.22亿元，较上周变动14.70%，保证金310.05亿元，较上周变动-35.07亿元；股指期货板块成交31231.19亿元，较上周变动11.37%，保证金1668.17亿元，较上周变动22.82亿元；国债期货板块成交20122.88亿元，较上周变动-4.93%。保证金137.90亿元，较上周变动-7.12亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅35.35%，有色指数涨跌幅11.03%，能源指数涨跌幅-24.65%，化工指数涨跌幅-20.31%，油脂油料指数涨跌幅2.44%，贵金属指数涨跌幅50.90%，煤焦钢矿指数涨跌幅-4.91%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅25.64%，短周期动量指数涨跌幅6.86%，偏度指数涨跌幅11.17%，期限结构指数涨跌幅6.87%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权14.41%，沪深300股指期权16.00%，中证1000股指期权19.18%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH11.14点，IF-18.83点，IC-158.46点，IM-240.70点；年化基差率情况，IH1.39%，IF-1.53%，IC-8.23%，IM-12.16%。 国债期货最新基差情况，TS-0.07元，TF0.00元，T0.02元，TL0.26元；最新净基差情况，TS-0.05元，TF0.02元，T-0.04元，TL-0.21元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配豆油，玉米，鲜苹果，白银，黄金，建议少配氧化铝，玻璃，聚氯乙烯，烧碱，纯碱。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近