股指期货周报：海外波动影响情绪

一周要闻

• 中共中央政治局会议和中央经济工作会议均指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。
• 美联储降息25个基点至3.5%-3.75%，符合预期，鲍威尔表示已接近中性利率区间上端，未来降息可能性存在。
• 中国11月CPI同比上涨0.7%，PPI同比下降2.2%；出口同比增5.9%，进口增1.9%，贸易顺差扩大。

周度核心要点及策略推荐

• 综合分析：上周市场震荡，周五反弹但重心下移。美股AI板块引发担忧，美债收益率走高，投资者撤离科技板块。M1与M2剪刀差扩大，未显示资金明显流向股市。后市或受M1剪刀差扩大和美股AI担忧影响，股指等待下方面支撑。
• 策略推荐：单边高抛低吸，套利IM/IC多2603+空ETF，期权双买策略。

A股指数表现

• 上周市场横盘震荡，沪深300跌0.08%，上证50跌0.25%，中证500涨1.01%，中证1000涨0.39%。

A股成交情况

• 上周成交放大至9.7万亿元，日均增加14.9%，市场围绕3900点争夺，主要指数成交占比稳定。

A股个股涨跌情况

• 个股波动剧烈，周二和周四下跌个股占比达近期高点，跌停个股占比上升，涨停个股减少，市场热度下降。

A股融资情况

• 融资余额达2.49万亿元，占流通市值2.58%，12月前两天净买入186亿元和102亿元后波动，买入占比升至11%后回落。

股指期货成交持仓变化

• 当月合约移仓换月，2512合约减仓明显，2603合约增仓为主，贴水收敛，周五空头主力增仓更多。