宏源期货碳酸锂日评20251212
核心观点
近期碳酸锂期货震荡上行，但上涨支撑不足。基本面呈现供强需减格局，江西锂矿复产消息反复，碳酸锂周度产量处于高位，而下游需求增长停滞，现货市场成交清淡。
关键数据
- 期货价格：近月合约收盘价98880元/吨，较昨日上涨2900元/吨；连一合约收盘价96980元/吨，上涨2900元/吨。
- 成交量与持仓量：活跃合约成交量744190手，较昨日增加123255手；持仓量634283手，增加28830手。
- 库存：SMM碳酸锂库存111469吨，较上周减少2131吨；注册仓单14750吨，增加1070吨。
- 成本端：锂辉石精矿(CIF中国)平均价1210美元/吨，上涨32美元/吨；锂云母平均价1665元/吨，上涨25元/吨。
- 供应端：碳酸锂产量上升，锂辉石与回收提锂产量增加，盐湖与锂云母产碳酸锂减少。
- 需求端：磷酸铁锂、三元材料产量下降；钴酸锂、锰酸锂排产下降；动力电池产量上升；11月新能源汽车产销增速放缓；3C出货量走弱；12月储能电池排产增长停滞。
研究结论
短期锂价上方空间有限，基本面供强需减，建议空单谨慎持有，设好止损。主要风险包括矿端停产扰动和宏观情绪波动。
事件要闻
- 美国公司Albemarle智利DLE试点工厂完成验证，锂回收率超94%，水回用率85%。
- 紫金矿业湘源锂多金属矿采选冶一体化项目点火投产，年产3万吨电池级碳酸锂。
