景顺有限公司在高盛2025年美国金融服务会议上发表演讲20251210

2025年12月11日13:10 关键词 organic growth private markets distribution partnerships equity emerging markets china expense growth margin revenue tax etfpersonalization expense discipline organic revenue growth Operating leverage productivity enhancements revenue growth 全文摘要 在过去五年里，公司通过提升生产力和效率，成功将RAUM的规模几乎翻倍，同时保持员工人数不变，展现了对提高运营效率的重视。公司已将全球各地以不同方式执行的任务标准化，优化了财务和运营状况，包括即将完成的与Maple Finance的协议，旨在减少债务并增强财务灵活性。公司承诺持续改进，平衡业务投资与股东回报，同时强调了与伙伴的合作、新产品和市场扩张的重要性。 景顺有限公司在高盛2025年美国金融服务会议上发表演讲-20251210_导读 2025年12月11日13:10 关键词 organic growth private markets distribution partnerships equity emerging markets china expense growth margin revenue tax etfpersonalization expense discipline organic revenue growth Operating leverage productivity enhancements revenue growth 全文摘要 在过去五年里，公司通过提升生产力和效率，成功将RAUM的规模几乎翻倍，同时保持员工人数不变，展现了对提高运营效率的重视。公司已将全球各地以不同方式执行的任务标准化，优化了财务和运营状况，包括即将完成的与Maple Finance的协议，旨在减少债务并增强财务灵活性。公司承诺持续改进，平衡业务投资与股东回报，同时强调了与伙伴的合作、新产品和市场扩张的重要性。展望未来，公司设定的战略规划包括进一步优化运营、提高产品质量和保留率，以及国际增长机会的探索。强调技术创新、市场适应和员工贡献，公司期待未来的发展。下一阶段，公司与工业总裁和COO合作，目标在2025年前实现1万亿美元的资产管理规模，聚焦投资组合多元化和市场扩展，通过加速有机增长、提高运营杠杆和强化市场地位，应对市场趋势和挑战，包括利率变化，通过技术升级和市场扩张确保长期竞争力。 章节速览 00:00公司有机增长与资源聚焦策略 对话围绕公司有机增长的强劲势头展开，特别强调了在财富管理、收入解决方案、私人市场以及国际投资者领域内的资源分配与未来规划。提及了个性化服务、被动与主动投资的平衡，以及亚洲和欧洲市场的本地化优势，展现了公司对市场需求趋势的精准把握和持续增长的策略。 02:59基金结构转换与市场预期 讨论了基金从UIT到ETF的结构转换进程，强调已取得92%投票支持，目标于12月9日达到51%多数，未达目标将延期。预计转换后运营收入增4个基点，投资管理费18个基点，营销预算显著，对基金未来增长持乐观态度。 05:16私市市场增长策略与合作伙伴关系 讨论了未来几年内私市市场，尤其是房地产和信贷领域的增长计划。提及了与Baring和LGT Capital的合作，旨在拓展财富管理和DC市场的私市产品线。强调了通过这些合作，构建包括房地产和收入在内的产品组合，以及在北美、欧洲等地区的发展机遇。 07:51建立长期合作与资本投入的重要性 对话围绕建立长期合作关系的重要性展开，强调了选择合作伙伴时需考虑其长期视野、互补能力及资本实力。双方应作为互惠投资者，共享市场带来的收益，并确保产品对客户有益。合作不仅限于产品推出，还涉及持续的市场影响力和经济回报。 09:51公司整合国际与新兴市场基金以提升投资质量 讨论了将国际全球新兴市场基金与TAL股权策略合并为单一平台的决策，旨在提高投资质量而非仅减少成本。此举已在新兴市场产生积极现金流，特别是在欧洲和亚洲地区。公司正致力于巩固其在竞争激烈的市场中的地位， 通过优化投资组合吸引资金，同时面对挑战保持增长。未来将重点关注美国市场策略，持续提升投资平台的竞争力。 11:52非美市场与中国的股权基金趋势 讨论了全球股权市场中非美国市场的投资趋势，特别是日本市场的全球股权策略吸引了大量资金流入。同时，中国国内市场投资环境正逐渐回暖，资产管理规模持续增长，且资金流向更偏向于平衡型策略，而基金发行的新基金占比有所下降。中国市场的资本和退休金市场发展被视为长期潜力所在，且数字渠道在客户互动中占据重要位置。 14:18投资策略与成本控制：应对低利率环境的路径 讨论了在低利率环境下，通过调整投资策略，包括从短期向长期资产转移，以及在不同市场如欧洲、英国和中国寻找机会，来优化资产配置。同时，强调了在成本控制方面的持续努力，包括简化结构、优化运营平台和重新分配资源，以支持有机收入增长并维持良好的运营杠杆，目标是在未来几年内实现更高的运营效率和成本效益。 18:42公司扩张与成本控制的平衡之道 讨论了公司在全球化背景下的扩张策略与成本控制之间的平衡，提到了通过提高生产力和标准化操作来降低成本，以及面对通胀压力时的应对措施。公司计划在保持适度支出的同时，继续投资于增长，并通过优化运营实现正向的经营杠杆效应。强调了企业文化中对持续增长的重视，以及通过减少冗余流程提升效率的努力。 21:12资本结构优化与未来投资计划 对话围绕资本结构优化展开，讨论了近期回购5000万美元优先股并将其转为现金和信贷的操作，预计到明年1月将减少超过10亿美元的债务。此外，计划维持60%的股息支付率，继续在业务和产品上投资，目标是在未来几年内将杠杆率降至1倍，同时保持对股东的资本回报。 23:42公司策略与增长展望：平衡能力与市场扩张 讨论了公司过去几年在提升平衡能力方面取得的进步，以及未来几年的增长策略。强调了通过合作伙伴关系和现有能力的优化来实现资本效率和股东友好型增长。提到了在印度和中国的新合资企业，以及在私人市场平台和财富管理领域的国际扩展机会。同时，计划继续简化公司结构，提高运营效率，并通过技术创新提升服务效果，目标是在未来几年内持续执行并完善已制定的战略。 发言总结 发言人1 首先对会议表示感谢，并热烈欢迎工业公司总裁Andry和COO Induce的加入。他们强调，公司目标在2025年前通过其广泛的能力、对EQUITY的访问、think umETS和私人市场解决方案，实现1万亿美元的业务增长。他们着重讨论了农业进步，包括加速有机增长、提高运营杠杆以及加强平衡位置。此外，他们对今天早上关于女性在商业中角色的讨论表示感谢，并对晚宴的举办表示赞赏，表达了见到大家的高兴之情。 他计划深入探讨有机增长，并指出过去几年中流入欧洲的资金对增长的推动作用，尽管目前存在挑战，但他们保持乐观。他们讨论了资源分配、品牌增长策略、市场重点以及与合作伙伴如Gartner和LGP的策略性关系。特别提到了全球范围内，尤其是中国市场的投资增长，以及对全球股票特别是非美国市场投资者兴趣上升的看法。 他们还谈到了资产配置策略，以适应低利率环境，并展望未来几年的资本和平衡优先事项。强调了费用管理的改进，以及对未来几年资本配置和平衡策略的期待。最后，他们概述了未来几年的几个关键增长领域和战略重点，表达了对公司在未来几年内持续增长的信心。 发言人2 首先感谢了参会者的邀请，并对公司2025年前7个月吸引约7500亿美元资产流入的业绩表示了感谢，这显示了市场对公司服务的强劲需求。他着重强调了公司对个人化服务、收入解决方案的重视，以及在亚洲和欧洲等国际市场上的扩展战略。特别提到了通过与Baring和LGT等合作伙伴建立关系，公司在私人市场投资方面扩大了其产品线，涵盖房地产债务、信贷和财富管理等领域。此外，他还提到了公司通过简化运营、提高投资质量和加强技术创新来提升竞争力的举措。最后，他表达了对公司未来增长的信心，特别是在私人市场、收入解决方案以及国际扩张等方面，并强调了公司与战略合作伙伴关系的重要性以及其在满足客户需求方面的持续努力。 发言人3 他报告称，由于上周五未能获得所需的51%支持，会议被推迟至12月9日。尽管如此，已有超过50%的股份持有人投票，且超过92%的投票者支持提案，表明整体进展良好。发言人强调，每次会议延期都会继续收到支持票，显 示对Practical Ilitch努力的坚定支持。如果在下周五达到51%的门槛，将把结构从UIT转换为NETF，并于12月22日开始ETF交易。此外，尽管面临一些挑战，如控制成本、提高运营效率以及考虑与第三方合作以增强投资组合，团队正朝着积极的方向努力。讨论还涉及了公司债务管理、投资回报和未来增长策略。他表达了对业务持续增长和盈利能力改善的信心。 问答回顾 发言人1问：What are the main focuses of the company’s efforts in driving organic growth? 发言人1答：The company’s efforts in driving organic growth are mainly focused on flows into mutual funds and personalization inthe wealth space, which is considered a global opportunity. 发言人2问：How much in assets does the company’s RSM franchise now hold? 发言人2答：The RSM franchise currently holds around $35 billion in assets, which has grown fromabout half that amount justthree to four years prior. 发言人2问：What are the company’s plans regarding the income focus for its clients? 发言人2答：The company plans to continue focusing on income, with the 150 franchise growing quite rapidly. They have alsoannounced a second partnership for this year, which will help scale the income focus in interpreted markets and wealth. 发言人2问：How much of the company’s long-termassets are held by international investors, and what is their plan regardingthis? 发言人2答：International investors hold 40% of the company’s long-termassets, and this year’s number is around 70% for thesame. The company plans to continue capitalizing on their local presence in Asia and Europe to leverage this trend. 发言人1问：What significant developme