燃料油基本面分析显示，亚洲低硫燃料油市场供应充足，下游需求缺乏支撑；高硫燃料油市场同样处于供应过剩状态。基差方面，新加坡高硫燃料油基差为-7元/吨，低硫燃料油基差为11元/吨，现货平水期货。库存数据显示，新加坡燃料油12月3日当周库存增加64万桶至2123.9万桶。盘面分析显示，价格在20日线下方运行，主力持仓方面，高硫燃料油空单增加，低硫燃料油多单增加。预期方面，FU2601预计在2360-2410区间运行，LU2602预计在2960-3000区间运行。
近期多空分析显示，利多因素包括俄罗斯燃油出口限制及美俄会谈取消对俄石油相关企业制裁；利空因素包括需求端乐观仍待验证及上游原油承压。行情驱动方面，供应端受地缘风险影响与需求中性共振；风险点包括OPEC+内部团结破坏及战争风险升级。
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