密切关注两大因素

观点： 分析师惠祥凤认为，虽然周一A股延续强势，但市场仍存结构性隐忧，驱动行情的是“政策预期”与“情绪修复”，而非扎实的“基本面改善”。上行中可能还有震荡，市场整体维持弱势震荡格局。

核心观点：

1. 市场综述：周二沪深三大指数涨跌不一，个股涨少跌多，整体维持弱势震荡格局。两市成交额19040亿元。

   • 上证指数报3909.52点，下跌0.37%。
   • 深证成指报13277.36点，下跌0.39%。
   • 创业板指报3209.60点，上涨0.61%。
   • 科创50指报1347.11点，下跌0.27%。

2. 盘面点评：

   • CPO概念股上涨：CPO（光电共封装技术）因其在高速率、低功耗和低延迟方面的优势，受AI数据中心建设利好推动，周二CPO、光通信模块概念股继续上涨。
   • 消费股活跃：商业百货、食品饮料等消费股上涨，受近期多部门印发的《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》政策支持。可关注银发经济、悦己消费及平价消费方向，农产品或将迎来逢低布局机会。

3. 后市研判：

   • 密切跟踪美联储议息会议与国内重要会议的进展，根据政策信号动态调整持仓结构：
     • 若出现超预期利好，可适度提升仓位参与结构性机会。
     • 若政策不及预期或海外风险升温，则应进一步收缩防线，聚焦核心资产。
   • 操作上，轻指数，重个股。踏准板块轮动节奏，采取均衡配置、高抛低吸策略。
   • 建议逢低布局有业绩支持的科技成长（半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等）、顺周期（光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等）和红利股（银行、公用事业、“大象股”等），远离缺乏业绩支撑的高估值题材股。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议。