摘要
有色贵金属与新能源团队研报指出，铂金和钯金价格近期呈现高位震荡态势。广期所铂金主力合约围绕435元/克波动，钯金主力合约在380元/克左右。纽约铂金和钯金期货分别在1650美元/盎司和1500美元/盎司附近震荡。市场关注美联储议息会议结果，钯金价格上涨主要受全球货币政策博弈影响。
重要资讯
12月9日，金属铂（Pt：99.95%）均价为425元/克，与前一工作日持平，交易商关注美国国债收益率上升及美联储政策决定。金属钯（Pd：99.95%）国内均价为376.5元/克，上涨3.5元/吨，市场预期美联储降息25个基点，全球货币政策博弈下多头观望。
市场逻辑
美国白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示美联储需以经济数据为依据做决策，尽管表态未显鸽派，但贵金属长期逻辑未变。铂金兼具金融与工业属性，投资热情保持强劲，供应疲软支撑价格。矿产供应紧张及关税不确定性加剧供应紧张，预计铂金价格将保持强势，钯金亦将跟随趋势。
交易策略
贵金属高位震荡，维持牛市思路，逢低做多为主，期权可考虑牛市价差策略。铂金主力合约支撑区间400-405元/克，压力区间465-470元/克；钯金主力合约支撑区间345-350元/克，压力区间435-440元/克。
第一部分 贵金属价格走势
一、伦敦金/银/铂金/钯金
伦敦金银比、伦敦金银现货价格及伦敦铂金钯金现货价格等指标显示贵金属价格高位震荡。
二、期现货价格变动情况
期现货价格变动情况图表显示铂金和钯金价格围绕近期高点波动。
第二部分 美元相关指标
一、美元与黄金
美元与黄金价格关系图表显示两者负相关，美债10年-2年收益率及美国十年实际收益率与黄金价格关系也反映此逻辑。
第三部分 铂金/钯金基本面情况
一、铂金进口数据概览
铂金进口数据图表显示进口数量及同比变化情况，包括南非和中国铂金进口数据。
二、钯金进口数据概览
钯金进口数据图表显示进口数量及同比变化情况，包括波多黎各和中国钯金进口数据。
第四部分 下游需求
一、黄金ETF数据
黄金ETF持仓量图表显示黄金ETF持仓变化情况。
二、白银ETF数据
白银ETF持仓量图表显示白银ETF持仓变化情况。
重要事项
报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院对信息准确性及完备性不作保证，观点结论和建议仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此决策自行承担风险。
