棉花日报-企业注册仓单意愿较强，内地库存同比显著增

XX周报 | 2025-10-26棉花日报 | 2025-12-09 企业注册仓单意愿较强，内地库存同比显著增 作者：李淑娥 棉花分析师 【市场动态】 12月9日，棉花现货指数CCI3128B报价至15009元/吨（-13），期现价差-1247（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价6320元/吨（-20），黏胶短纤报价12950元/吨（+0）CY Index C32S报价20800元/吨（+30），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价21053元/吨（+82）；郑棉仓单2753，有效预报3004。美国EMOT M到港价73.4美分/磅（-0.1）；巴西M到港价70.9美分/磅（-0.1）。(数据来源：棉花信息网） 从业资格号：F3067146 交易咨询号：Z0020813 【基本面分析】 1、据棉花信息网统计的商业库存数据显示，截至2025年11月底全国棉花商业库存468.36 万吨，较上月增加 175.3 万吨，增幅59.82%，高于去年同期 1 万吨，增幅0.21%。其中，截至 11 月底，新疆疆内棉花库存为 379.05 万吨，环比增加144.97万吨，低于去年同期 7.64 万吨。内地棉花商业库存为 56.11 万吨，环比增加28.23万吨，高于去年同期 22.24 万吨。截至11 月底进口棉保税库存合计为33.2 万吨,环比增加 2.1 万吨，较去年同期减少13.6 万吨。本年度棉花指标高升水占比提高，不少企业选择运至内地注册仓单，内地仓库库容紧张，同比增加22万吨，新疆同比下降7万吨，整体棉花库存为历史统计以来最高值。(数据来源：棉花信息网） 邮箱：lise@rongdaqh.com 联系方式：13062714540 2、据棉花信息网统计的工业库存数据显示，11 月底，棉纺织企业棉花工业库存呈稳中有增态势。纺织企业在库棉花工业库存量为 93.96 万吨，较上月底增加5.14 万吨。纺织企业可支配棉花库存量为 110.64 万吨，较上月底增加3.97 万吨。截至11月底纺织企业纱线库存 26.33 天，较上月增加0.21 天。底坯布库存32.34 天，较上月增加0.37天。11 月份新棉大量上市，下游转淡迹象不明显，纺企刚需补库需求，原料库存有所上升，产成品库存整体持稳。(数据来源：棉花信息网） 【总结】 1、观点：郑棉短期上方存在一定套保压力，下游纺企存在用棉刚需，短期棉价或延续震荡走势，中长期政策以及基本面均有转暖预期，棉价重心或向上抬升。 2、核心逻辑 (1)本年度棉花丰产较大，盘面上方存在保值盘压力。(2)纺企开机率整体持稳，新疆持续扩产企业用棉存在刚需(3)棉花种植面积以及目标补贴预期利好棉价 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取 难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。