西藏药业机构调研纪要

- **公司概况**：西藏诺迪康药业股份有限公司成立于1999年，是西藏自治区首家高新技术制药上市企业，股票代码600211。公司总资产38.03亿元，净资产26.30亿元，拥有三个GMP标准生产基地、一个GAP标准藏药材种植基地及上海疫苗生产基地。聚焦生物制药、现代藏药、化学制药和大健康领域，核心产品包括基因工程药物新活素和全球销售的依姆多。
- **新活素业务**：销量放缓原因受政策、宏观环境等因素影响。公司通过加强与商业公司合作、开发新医院、持续学术推广及启动循证医学研究等措施，保持销量稳健。医保谈判结果需关注官方通知及公司公告。
- **锐正基因技术**：锐正基因聚焦体内基因编辑技术，该技术可直接精确修改基因组，治疗范围广泛。公司构建了核酸平台、基因编辑平台和递送技术平台，形成端到端技术体系。
- **未来增长动力**：主要增长动力包括稳定新活素销售收入，以及通过院线布局和新媒体营销提升诺迪康和金罗汉销量（未来5年内源性增长点）。同时，公司关注并购项目以增加产品线，提升盈利能力。
- **战略规划**：公司采取“内源性增长”与“外源性增长”双路径策略：
  - **内源性增长**：稳住新活素基本盘，通过数字化营销和电商拓展提升中藏药产品力，拓宽营销通路。
  - **外源性增长**：通过研发投入、并购整合及创新产品布局（聚焦心脑血管及高收益品种如肿瘤药物）确保持续产品补充。