上游原材料价格持续分化

中观事件总览 生产行业：1）商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激分别与德国汽车工业协会主席穆勒及欧洲汽车工业协会主席、奔驰集团董事长康林松举行视频会谈。双方就中德和中欧汽车产业和供应链合作交换意见。凌激表示，中欧汽车产业深度融合。欢迎欧洲车企继续投资中国，与中方合作伙伴共同推动全球汽车产业绿色和智能化发展。希望德国及欧洲汽车工业协会继续发挥自身影响力，推动欧委会与中方相向而行，尽快妥善解决电动汽车反补贴案。2）12月8日，国家发改委发布消息称，自24时起，国内汽油价格和柴油价格均下调55元/吨。折合升价，92号汽油下调0.04元，95号汽油和0号柴油均下调0.05元。此次调价后，私家车和物流企业用油成本均有所下降。 服务行业：1）中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作，审议《中国共产党领导全面依法治国工作条例》。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。 数据来源：iFind，华泰期货研究院 行业总览 上游：1）有色：铜、锌价格近期回升。2）化工：化工品价格小幅震荡。3）能源：国际原油价格回升，液化天然气价格震荡回落。 中游：1）化工：化工品开工率集体回落。2）能源：电厂耗煤量三年期中位。3）基建：道路沥青开工回落。 下游：1）地产：一、二、三线城市商品房销售近期集体回升。2）服务：国内、国际航班班次回落。 风险 经济政策超预期，全球地缘政治冲突 图表 图1：煤炭:日均耗煤量:六大发电集团..................................................................................................................................3图2：煤炭库存:秦皇岛港.........................................................................................................................................................3图3：开工率:PTA:国内............................................................................................................................................................3图4：开工率:PX:国内..............................................................................................................................................................3图5：开工率：聚酯产业链........................................................................................................................................................3图6：尿素开工率：山东企业....................................................................................................................................................3图7：全国电影票房：当日人次................................................................................................................................................4图8：航班执行情况:国内.........................................................................................................................................................4图9：航班执行情况:国际.........................................................................................................................................................4图10：30大中城市:商品房成交套数:一线城市........................................................................................................................4图11：30大中城市:商品房成交套数:二线城市....................................................................................................................4图12：30大中城市:商品房成交套数:三线城市....................................................................................................................4图13：30大中城市:商品房成交面积:一线城市....................................................................................................................5图14：30大中城市:商品房成交面积:二线城市....................................................................................................................5图15：30大中城市:商品房成交面积:三线城市....................................................................................................................5图16：开工率：沥青：国内样本企业......................................................................................................................................5图17：重点行业价格指标跟踪..................................................................................................................................................6 资料来源：同花顺，华泰期货研究院，iFind 资料来源：同花顺，华泰期货研究院，iFind 资料来源：同花顺，华泰期货研究院，iFind 资料来源：同花顺，华泰期货研究院，iFind 资料来源：同花顺，华泰期货研究院，iFind 资料来源：同花顺，华泰期货研究院，iFind 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 本期分析研究员 徐闻宇从业资格号：F0299877投资咨询号：Z0011454 联系人 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com