多晶硅有效需求严重不足 橡胶终端需求仍受政策刺激

发布时间：2025-12-05 10:45:25作者：兴业期货来源：兴业期货 行情复盘 12月4日，橡胶期货主力合约收跌1.25%至15040.0元。 资金流向 12月4日收盘，橡胶期货资金整体流入9338.14万元。 背景分析 港口橡胶库存季节性累库，但泰国洪灾已造成实质性减产，原料供应阶段性降低，后续到港预计同步走弱。 后市展望 国内云南及海南两地陆续进入停割阶段，供给压力并未增强，而本周轮胎企业开工环比小幅增长，终端需求则继续受益于政策刺激，橡胶价格下方空间有限。 研报正文研报正文 【工业硅】 工业硅方面，云南、四川地区开炉继续减少，开工下行，产量继续下降;西北地区开工暂无明显调整，产量相对较稳;其余地区开工暂无明显调整。整体供应量稍有下降。下游需求疲软，但因成本支撑，工业硅价格下行空间有限。 多晶硅方面，12月份多晶硅产量预计将继续延续11月的下降趋势，但整体下调幅度有限。下游产业链负反馈持续传导、国内外终端需求同步萎缩，叠加采购策略趋于保守，多晶硅有效需求严重不足。短期内多晶硅市场仍将维持宽幅震荡格局，随着交易交割逻辑热度下降，市场重心或向基本面回归。 【碳酸锂】 本周碳酸锂周产维持在2.19万吨的年内较高水平，盐湖股份表示年度生产计划有望超额完成，盐湖提锂季节性减产节奏放缓，而现阶段终端需求兑现依然积极，动力电芯抢装或延续至本月中旬，储能装机持续发力，碳酸锂总库存维持降库趋势，基本面对锂价存在支撑。 【橡胶】 港口橡胶库存季节性累库，但泰国洪灾已造成实质性减产，原料供应阶段性降低，后续到港预计同步走弱，且国内云南及海南两地陆续进入停割阶段，供给压力并未增强，而本周轮胎企业开工环比小幅增长，终端需求则继续受益于政策刺激，橡胶价格下方空间有限。 关联品种关联品种橡胶工业硅碳酸锂多晶硅所属公司：兴业期货