宏观暂未有进一步利好 塑料价格偏弱震荡运行

发布时间：2025-12-08 10:40:22作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 12月5日，塑料期货主力合约收跌1.61%至6674.0元。 资金流向 12月5日收盘，塑料期货资金整体流入7630.19万元。 背景分析 截至12月5日当周，PE下游开工率环比下降0.54个百分点至43.76%，农膜进入旺季尾声，农膜订单继续下降，处于近年同期中性水平，农膜原料库存基本稳定，包装膜订单同样小幅下降，整体PE下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。月初石化累库较多，目前石化库存处于近年同期偏高水平。 后市展望 国家发展改革委会同有关部门及相关行业协会召开会议，研究制定价格无序竞争成本认定标准等相关工作，给予大宗商品一定提振，但塑料供需格局整体未改，交易氛围偏淡，宏观暂未有进一步利好，预计近期塑料偏弱震荡。 研报正文研报正文 【行情分析】 12月5日，新增裕龙石化HDPE 2线等检修装置，塑料开工率下降至87.5%左右，目前开工率处于中性水平。截至12月5日当周，PE下游开工率环比下降0.54个百分点至43.76%，农膜进入旺季尾声，农膜订单继续下降，处于近年同期中性水平，农膜原料库存基本稳定，包装膜订单同样小幅下降，整体PE下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。月初石化累库较多，目前石化库存处于近年同期偏高水平。 成本端，特朗普政府极力促成俄乌停火，泽连斯基表明对和谈持开放态度，不过近期俄乌和谈达成可能性不大，里海管道联盟2号单点系泊严重受损，原油价格低位震荡。供应上，新增产能50万吨/年的埃克森美孚(惠州)LDPE在10月投产，70万吨/年的中石油广西石化11月投产。 塑料开工率略有下降。农膜进入旺季尾声，订单持续下降，旺季成色不及预期，温度下降，终端施工放缓，北方需求减少，北方棚膜需求进入收尾阶段，农膜价格跌后暂稳，预计后续下游开工率下降。下游企业采购意愿不足，刚需为主，贸易商对后市谨慎，普遍降价积极出货。国家发展改革委会同有关部门及相关行业协会召开会议，研究制定价格无序竞争成本认定标准等相关工作，给予大宗商品一定提振，但塑料供需格局整体未改，交易氛围偏淡，宏观暂未有进一步利好，预计近期塑料偏弱震荡。 【期现行情】 期货方面： 塑料2601合约增仓震荡下行，最低价6673元/吨，最高价6774元/吨，最终收盘于6674元/吨，在60日均线下方，跌幅1.61%。持仓量增加7056手至393540手。 现货方面： PE现货市场多数下跌，涨跌幅在-150至+0元/吨之间，LLDPE报6650-6920元/吨，LDPE报8390-8980元/吨，HDPE报6880-7580元/吨。 【基本面跟踪】 基本面上看，供应端，12月5日，新增裕龙石化HDPE 2线等检修装置，塑料开工率下降至87.5%左右，目前开工率处于中性水平。 需求方面，截至12月5日当周，PE下游开工率环比下降0.54个百分点至43.76%，农膜进入旺季尾声，农膜订单继续下降，处于近年同期中性水平，农膜原料库存基本稳定，包装膜订单同样小幅下降，整体PE下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。 周五石化早库环比下降1万吨至67万吨，较去年同期高了6万吨，月初石化累库较多，目前石化库存处于近年同期偏高水平。 原料端原油：布伦特原油02合约上涨在63美元/桶附近震荡，东北亚乙烯价格环比持平于720美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于740美元/吨。 关联品种关联品种塑料所属公司：冠通期货