双报告发布周，关注数据公布结果

油脂市场观点总结

市场要闻与价格行情

• 期货价格：棕榈油（2605合约）8762元/吨，上涨0.96%；豆油（2605合约）8080元/吨，上涨0.5%；菜油（2605合约）9407元/吨，下跌0.99%。
• 现货价格：广东棕榈油8720元/吨，上涨1.63%；天津豆油8440元/吨，上涨0.23%；江苏菜油9868元/吨，下跌1.91%。

棕榈油供需分析

• 供应：马来西亚11月单产环比减少0.19%，产量下降0.19%；新增3条12月买船，1月买船较少；国内重点油厂成交800吨，日均减少。
• 库存：全国重点地区库存65.35万吨，环比减少2.04%，同比增加35.38%。
• 市场分析：产地洪涝影响初期产量，后因马棕库存增幅较大价格回落；印尼成本端下降限制上涨；12月MPOB报告关注库存和产量数据。
• 后市：短期震荡偏弱，产地减产季或托底价格。

豆油供需分析

• 供应：12月大豆到港量904.8万吨，1-2月降至600-400万吨；油厂压榨量41.81万吨，开机率60.54%。
• 库存：全国重点地区库存117.88万吨，环比减少0.09%，同比增加11.95%。
• 市场分析：巴西大豆播种率低于去年同期，南美丰产预期不变；美豆出口加速，12月USDA报告关注；国内库存高位，终端采购意愿一般。
• 后市：震荡偏弱，印度洗船豆油或影响去库预期。

菜油供需分析

• 供应：国内油厂压榨量0万吨，加拿大菜籽压榨收官；澳大利亚菜籽到港缓解供应压力，但国内仍存缺口。
• 库存：全国主要地区菜油库存36.52万吨，环比减少1.18万吨。
• 市场分析：加拿大丰产和国内消费低迷影响价格；菜油下方支撑较强。
• 后市：高位震荡，供应短缺局面或缓解。

策略与风险

• 策略：中性。
• 风险：无。

图表资料来源

• 数据来源：钢联，华泰期货研究院。