铁水产量环比减少，铁矿价格震荡运行

市场分析 本周铁矿石价格涨跌互现。截止周五收盘，铁矿石期货主力合约收于782.50元/吨。Mystee162%澳粉远期价格指数105.7美元/吨，周环比上涨1美元/吨，涨幅0.96%。周内铁矿石价格在106美元/吨上下波动，目前12月均价为106.3美元/吨。 供应方面：Mysteel统计数据显示，全球铁矿石发运量环比回升至3323.2万吨，处于历年同期偏高水平，今年累计同比增加3256万吨。47港铁矿石到港量环比回落至2784万吨。 需求方面：本周日均铁水232.3万吨，环比降2.38万吨。本周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.16%，环比上周减少0.93个百分点，同比去年减少1.31个百分点；高炉炼铁产能利用率87.08%，环比上周减少0.90个百分点，同比去年减少0.25个百分点；钢厂盈利率36.36%，环比上周增加1.30个百分点，同比去年减少13.42个百分点；日均铁水产量232.30万吨，环比上周减少2.38万吨，同比去年减少0.31万吨。 库存方面：Mysteel47港铁矿石库存数据显示，本期值为15991万吨，周环比增加90万吨。本周五大材供需双减，且减产幅度大于需求下滑幅度，去库维持在30万吨以上，总量矛盾不大。分品种，建材减产较为充分，去库加快；板材虽然开始减产，但减产不充分，去库较上周进一步放缓。 整体来看：本周市场需求侧转弱信号加强，尤其是铁水产量加速回落，开始实质性地抵消港口现货流动库存下降带来的支撑。后续关注点在于钢厂减产的范围与持续性，以及成材去库速度能否维持。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、铁水产量、钢厂利润、海外发运情况等。 图表 图1：青岛港PB粉现货价格季节性走势...................................................................................................................................3图2：青岛港超特粉现货价格季节性走势................................................................................................................................3图3：青岛港：卡粉-PB价差......................................................................................................................................................3图4：青岛港：PB-超特价差......................................................................................................................................................3图5：大连商品交易所：铁矿石：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图6：大连商品交易所：铁矿石：01合约：收盘价（日度）.................................................................................................3图7：大连商品交易所：铁矿石：05合约：收盘价（日度）.................................................................................................4图8：大连商品交易所：铁矿石：09合约：收盘价（日度）.................................................................................................4图9：铁矿01-05...........................................................................................................................................................................4图10：多指标计算：铁矿05-09合约.........................................................................................................................................4图11：主力合约最小基差..........................................................................................................................................................4图12：PB粉铁矿主力基差.........................................................................................................................................................4图13：铁矿石：发货量：全球（周度）..................................................................................................................................5图14：铁矿石：澳大利亚联邦产区：发货量：19个港口（周度）.......................................................................................5图15：铁矿石：巴西联邦共和国产区：发货量：19个港口（周度）...................................................................................5图16：铁矿石：非主流发运量..................................................................................................................................................5图17：铁矿石：到港量：45个港口（周度）..........................................................................................................................5图18：计算:变频:铁矿石：到港量：45个港口（周度）........................................................................................................5图19：45港日均疏港量..............................................................................................................................................................6图20：45港日均疏港量（月周均）..........................................................................................................................................6图21：247家钢厂日均铁水产量................................................................................................................................................6图22：247家钢厂日均铁水产量（月周均）............................................................................................................................6图23：247家钢厂权益矿库存....................................................................................................................................................6图24：247家钢厂库存可用天数................................................................................................................................................6图25：47港在港船只数量..........................................................................................................................................................7图26：47港铁矿石库存..............................................................................................................................................................7 价格及价差方面：截止周五收盘，铁矿石期货主力合约收于782.50元/吨。Mystee162%澳粉远期价格指数105.7美元/吨，周环比上涨1美元/吨，涨幅0.96%。周内铁矿石价格在106美元/吨上下波动，目前12月均价为106.3美元/吨。 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院 资料来源：同花顺，钢联，华泰期货研究院