行情回顾
- 沥青期货主力合约BU2602：本周（12月1日至5日）震荡下行，区间跌幅1.60%，振幅4.01%。
- 山东部分炼厂70#A出厂价：数据未详细列出。
- 山东重交沥青基差：数据未详细列出。
- 区域重交沥青现货价格：数据未详细列出。
沥青基本面
- 沥青生产综合利润：
- 山东地炼：-304.01元/吨（稀释沥青按应收抵扣）。
- 河北地炼：-271.44元/吨（稀释沥青按应收抵扣）。
- 江苏主营炼厂：528.75元/吨。
- BU主力合约与SC*6.6价差：12月5日为-46.42元/吨，较11月28日下降0.26元/吨。
- BU主力合约与WTI价差：12月4日为-139.56元/吨，较11月28日下降36.17元/吨。
- 中国重交沥青开工率：27.9%，环比上升0.1%，同比下降1%。
- 中国沥青周度产量：50.2万吨，环比上升2.03%，同比下降3.28%。
- 山东重交沥青周度产能利用率：28.8%，环比下降4.5%，同比下降1.9%。
- 山东沥青周度产量：15.3万吨，环比下降8.93%，同比下降10%。
- 沥青相关需求：
- 防水卷材开工率：34%，环比上升0.59%，同比上升9.68%。
- 道路改性沥青开工率：29%，环比持平，同比上升18.85%。
- 沥青库存情况：
- 社会库存：106.1万吨，环比下降3.89%。
- 厂内库存：62.6万吨，环比上升0.81%。
- 山东沥青库存情况：
- 厂内库存：22万吨，环比下降5.17%，同比下降6.78%。
- 社会库存：21.9万吨，环比下降3.10%，同比上升25.86%。
- 未来三天天气预报：
- 12月6日至9日，北方多地有小雪或雨夹雪，南方需求受气温影响趋弱。
后市展望
- 供应端：国内供应总体平稳，山东齐鲁石化、胜星石化预计复产，开工率或小幅上涨。
- 需求端：北方需求进入季节性淡季，南方需求平稳但增量有限，整体需求偏弱，随冷空气增强需求将持续下滑。
- 库存端：社会库存环比下降3.89%，厂内库存环比上升0.81%，库存下降可能与区域需求释放及供应调节有关，但持续下降仍需观察。
- 成本端：国际油价季节性淡季，基本面偏弱，受俄乌冲突、美联储降息预期等因素影响，油价震荡运行。
- 技术面：沥青期货BU2602延续震荡偏弱，价格在关键阻力位下方，均线系统空头排列，市场做多动能不足，短期技术面偏空。
- 短期观点：原油市场多空相持，地缘风险与供应压力并存，沥青成本端支撑不稳，基本面偏弱，缺乏核心利好驱动，预计短期价格维持震荡偏弱运行。
