化工行业周报：关注BOPET行业反内卷动向，全球MDI价格联动上涨

基础化工 2025年12月07日 投资评级：看好（维持） ——化工行业周报 金益腾（分析师）jinyiteng@kysec.cn证书编号：S0790520020002 张晓锋（分析师）zhangxiaofeng@kysec.cn证书编号：S0790522080003 李思佳（分析师）lisijia@kysec.cn证书编号：S0790525070006 本周行业观点1：关注BOPET行业反内卷动向，企业报价上行 本周（12月1日-5日）BOPET企业让利意愿降低，BOPET报价上行。根据百川盈孚数据，截至12月4日，BOPET华东市场12μ普通膜市场主流报价为7100-7300元/吨，周均价为7188.75元/吨，较上周上涨58.75元/吨，涨幅0.82%。2025年以来，BOPET一直到价格洼地水平也并未换来多少新增的需求量，企业明白一味的降低价格无甚作用，还会扰动市场，所以当前让利意愿降低，BOPET价格从横盘运行转为试探上行。【推荐标的】恒力石化；【受益标的】双星新材。 数据来源：聚源 相关研究报告 本周行业观点2：多装置检修/计划检修，全球MDI价格联动上涨 根据百川盈孚和天天化工网报道，国内外多套装置正在检修或存检修计划，致全球MDI价格联动上涨。12月1日，匈牙利宝思德公司宣布对所有MDI产品涨价，涨幅均为300欧元/吨；12月2日，亨斯迈公司宣布，正在对欧洲、非洲和中东地区的所有MDI产品涨价，涨幅均为350欧元/吨；12月3日，陶氏化学宣布，将对其在欧洲、中东、非洲及印度（EMEAI）地区销售的所有MDI产品上调价格，涨幅为300欧元/吨。【推荐标的】万华化学。 《发改委价格司组织召开价格无序竞争成本认定工作座谈会，2026年中国钾 肥 大 合 同 达 成—行 业 周 报 》-2025.11.30 《本周环氧丙烷价格创年内新高，己内酰胺、氯化钾价格延续上涨—行业周报》-2025.11.23 本周行业新闻：工业和信息化部碳达峰碳中和工作领导小组会议在京召开 根据工信微报，12月5日，工信部碳达峰碳中和工作领导小组会议在京召开。会议强调，要积极稳妥推进工业和信息化领域碳达峰碳中和。加强顶层谋划，做好《“十五五”工业绿色低碳发展规划》编制工作，压茬推进《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）》《工业领域碳达峰实施方案》等目标任务落地落实。 《国内首单内贸B5生柴加注，生物船燃需求前 景可期—行业点评报告》-2025.11.21 推荐及受益标的 推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】博源化工、三友化工等；【其他】黑猫股份、苏博特、江苏索普、大洋生物等。【新材料】OLED：瑞联新材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益标的：【化工龙头白马】卫星化学等；【化纤行业】聚合顺、恒逸石化、华鼎股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【氯碱行业】中泰化学、新疆天业等；【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒、光华科技等。风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注1。 目录 1、化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现............................................................................................................51.1、化工行情跟踪：本周化工行业指数跑输沪深300指数1.15%.............................................................................51.2、本周行业观点：关注BOPET行业反内卷动向，企业挺价上行；全球MDI价格联动上涨.............................51.2.1、关注BOPET行业反内卷动向，企业挺价上行...........................................................................................51.2.2、多装置检修/计划检修，全球MDI价格联动上涨.......................................................................................61.3、本周重点产品跟踪：本周涤纶长丝POY库存小幅增加，氨纶市场价差小幅扩大...........................................71.3.1、化纤：本周涤纶长丝POY库存小幅增加，氨纶市场价差小幅扩大........................................................71.3.2、化肥：本周尿素价格继续上涨.....................................................................................................................91.4、本周行业新闻：工业和信息化部碳达峰碳中和工作领导小组会议在京召开...................................................122、化工价格行情：91种产品价格周度上涨、73种下跌....................................................................................................122.1、化工品价格涨跌排行：本周液氯、锂电池电解液等领涨...................................................................................153、本周化工价差行情：30种价差周度上涨、40种下跌....................................................................................................163.1、本周价差涨跌排行：“丙烯-1.2×丙烷”等价差涨幅明显..................................................................................163.2、重点价格与价差跟踪：本周聚合MDI价差扩大.................................................................................................173.2.1、石化产业链：本周聚合MDI价差扩大......................................................................................................173.2.2、化纤产业链：本周氨纶价差扩大................................................................................................................193.2.3、煤化工、有机硅产业链：本周有机硅DMC价差扩大.............................................................................203.2.4、磷化工及农化产业链：本周复合肥价格小幅上涨....................................................................................223.2.5、维生素及氨基酸产业链：本周蛋氨酸价格稳定........................................................................................244、化工股票行情：化工板块37.8%个股周度上涨..............................................................................................................244.1、本周重要公司公告：万凯新材、赛轮轮胎等对外投资，华鲁恒升荆州子公司通过高新技术企业认定等...244.2、股票涨跌排行：本周龙高股份、渤海化学等个股领涨.......................................................................................254.3、本周重点覆盖标的涨幅前五为：恒逸石化、藏格矿业、江山股份、川恒股份、扬农化工...........................265、风险提示.............................................................................................................................................................................27 图表目录 图1：本周化工行业指数跑输沪深300指数1.15%...............................................................................................................5图2：12月5日CCPI报3882点，较上周五上涨0.44%.....................................................................................................5图3：12月5日，BOPET价差较11月28日有所扩大........................................................................................................6图4：本周BOPET开工率仅为65.18%..................................................................................................................................6图5：截至12月4日，BOPET库存处于历史高位...............................................................................................................6图6：2022年6月以来，BOPET多处于亏损状态..........