格林大华期市早班车--全球经济（20251208）

核心观点与关键数据

• 印度储备银行（RBI）降息及购债计划：RBI周五降息25个基点，并宣布万亿卢比债券购买计划，旨在为经济注入流动性，应对美国高关税威胁并支撑卢比。
• 美国经济数据与政策：美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，加强在拉丁美洲的主导地位，并调整与中国的经济关系。美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧，高收入消费者支出保持韧性，中低收入家庭支出受限。ADP就业数据显示11月私营企业减少3.2万个工作岗位，小型企业裁员严重。美联储12月降息概率上升至90%。美国数据中心规划容量激增至245吉瓦，开发商转向自建发电厂。9月零售销售额增长0.2%，远低于预期，显示消费削减。
• 全球宏观经济：美国回归门罗主义，全球收缩，全球经济开始转弱。日本央行行长考虑12月加息，可能影响全球套利资金。阿里CEO称AI行业不存在泡沫，谷歌AI算力需每6个月翻倍，未来4-5年增长1000倍。英伟达CEO黄仁勋认为中国将赢得AI竞赛，因监管环境和能源成本优势。摩根大通策略师预计未来五年AI数据中心建设需5万亿美元，美国企业裁员引发经济预警。

研究结论

• 美国政策调整及经济数据转弱预示全球经济顶部区域已过，开始转弱。美国回归门罗主义将对全球大类资产产生颠覆式影响。
• AI行业高速发展，但美国能源供应能力不足，推动数据中心自建发电厂。消费端负担能力危机显现，企业裁员加剧经济担忧。
• 印度央行降息及购债计划为经济提供支持，但亚洲货币表现疲软。