基本面要点
最新观点
供应端：纯碱装置开停并存，综合供应小幅上移。需求端：下游新订单表现平稳，月初企业新订单适量补充，观望氛围之下刚需补库为主。库存：本周碱厂库存继续下降。成本端：煤炭价格高位下移，综合成本略有走低，继续维持震荡偏弱格局。
利多因素
- 供应小幅上移但依然同期偏低；
- 成本端煤炭价格依然有支撑。
利空因素
- 下游订单表现一般，刚需补库；
- 全产业链库存相对偏高。
东亚期货数据
供给
- 本周国内纯碱产量70.39万吨，环比增加0.58万吨，涨幅0.82%。
- 综合产能利用率80.74%，上周80.08%，环比增加0.66%。
需求
库存
- 截至2025年12月4日，国内纯碱厂家总库存153.86万吨，较上周四下降4.88万吨，跌幅3.07%。
- 其中，轻质纯碱72.78万吨，环比减少1.28万吨；重质纯碱81.08万吨，环比减少3.60万吨。
价格
- 华北地区轻质纯碱1250元/吨，重质纯碱1300元/吨。
利润
- 联碱法纯碱理论利润（双吨）-98.50元/吨，环比上涨29.64%。
- 氨碱法纯碱理论利润-68.50元/吨，环比下降77.92%。
基本面要点
供给、需求、库存
- 供应：装置开停并存，供应小幅上移。
- 需求：下游订单平稳，刚需补库为主。
- 库存：本周库存下降。
价格、成本、利润
- 价格：华北地区轻质纯碱1250元/吨，重质纯碱1300元/吨。
- 成本：煤炭价格高位下移，综合成本略有走低。
- 利润：联碱法亏损98.50元/吨，氨碱法亏损68.50元/吨。
服务
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