纯碱基本面要点总结
最新观点
供应端部分企业装置减量，综合供应小幅下降；需求端下游保持刚需补库，需求平稳；库存维持高位，盘面短期存在现实和预期的博弈，陷入震荡格局。
利多因素
- 下游开工基本稳定，按需补库；
- 成本因原盐稳定和煤炭价格上移而具有支撑。
利空因素
- 综合供应维持相对高位；
- 库存依然相对高位。
供给
- 本周综合产能利用率85.53%，环比下跌1.76%；
- 国内纯碱产量74.57万吨，环比下跌1.54万吨，跌幅2.02%。
需求
库存
- 截至2025年9月18日，国内纯碱厂家总库存175.56万吨，较上周四减少4.19万吨，跌幅2.33%；
- 其中，轻质纯碱74.95万吨，环比减少1.35万吨；
- 重质纯碱100.61万吨，环比减少2.84万吨。
价格
- 本周华北地区轻质纯碱1200元/吨，重质纯碱1300元/吨。
利润
- 联碱法纯碱理论利润（双吨）-70.50元/吨，环比下跌16元/吨；
- 氨碱法纯碱理论利润-36.75元/吨，环比下跌0.45元/吨。
市场分析
- 供应：东亚期货数据；
- 需求：东亚期货数据；
- 库存：东亚期货数据；
- 进出口：东亚期货数据；
- 仓单：东亚期货数据。
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