天然橡胶月报

天然橡胶月报 目录 核心观点1期份市场凝还2现佐巾场分析2.1共应方而2.2需交方国金期货2.3库存端3期现台分析4后巾展望 本月核心观点： 本月（202511011130）天然橡期货整体维持丧额求势。国人外产区时降雨影响、江然整体处于季性上旦，但原料供应较去年信紧，口前基本面整体偏中件，橡胶未势和宏观走势共振，整体来君天然橡胶向上驱动动力不，尚下的支摔或殖若旺产本的上量冲击和持续累库所成解，预计天然橡胶期货盘血短期成鼠宏规保持凌荡运行 1期货市场概述 本月（20251101-1130）天然橡疫动20号胶期货各台约情祝！体如下：天然橡疫2601（RU2601）收盘价15110元/吨，元盘价15110元/吨，最高价15580元/吨，最低价11710元/吨，月涨幅1.05%，成交量131.58万手，持仓量7.96万手，天然橡胶2605（RU2605）收盘价15115元/吨，开盅价15200元述，最高价15640元/吨，最低价14825元/吨，月涨幅0.88%，成交量89.81万手，持仓量9.20万手：20胶2601（NR2601）收盘价12275元/吨，小盘价12250元/吨，最高价12560元吨，最低价11795元吨，月以临0.77%，成交呈120.13万手，乐仓量4.69万手：20！2602（NR2602）收盘价12290元/吨，盘价12270元吨，最高价12570元/吨，最低价11820元/吨，刀账幅0.69%，成交量26.57万手，持仓旦3.97万手 5：285133163第：rsttite9.cm.热：05821158 2现货市场分析 2.1供应方面 压内云百产区本月整天气较好，制胶工作相对顺利，但下月即将续进人停割期，却加工厂采购原料积破性较好便得原料价格波动不大；二下有的降雨及降温可能会仪停割标前元始：海南产区本月天好转，原料出虽顺利，但临近停割，加工厂加价抢购原料进行交单以及冬话等行为支摔原料价路高位：本月泰国东北部产区天气稳定，制胶工作顺利、源料持续上量；而南部有强降丽和洪影叫影原料白量，如工厂采购原料积破性较高，带动原料价格上涨：东加上厂原料库存药30-90天，面南部上厂仅维持长约发货和正掌生产，越南产区本月初行台风和强锋雨下批，影响刮疫工作进程：可关气好转位降频扰，原料日是依片受阳：下句关气注一步好转，原料出量相对顺别，但原料供应依紧，价国金期货 2.2需求方面 本月样本全钢轮价1厂产能利用率为63.87%，欧此比及同此比均提，平钢轮作1厂产能利H率约69.83%，环比增加位同司比2年下降百窦关税，平钢利全钢轮将！率整体处了低虚荡达行，但关税对」平钢肾的影响出人：H全球基建和物济透输的提升也增加了对全钢胎的需求，因此全钢订兰情况较去年好，平钢订单较去年差 2.3库存端 整众资计的数据显示，因内人然橡交社会床存总虽约为108万吨，较上购小临增加1.S万吨，环比增临1.，小临累库：具体来寿，深仁胶社会库存约69.5万吨，环比增0.83%；没色疫社会库任约38.5万吨，以比小临下降1.9% 3期现结合分析 本月天然橡胶泰混现货市场图价约14600元/吨，较上月约下跌110元吨：泰混现货月差保持BACK纠构付月差缩小，云月NR仓辛效量续小幅增，殊胶现货计水混合股现货幅度企1心2心山S1吨附近浮动：云南产文本月原料收紧，标二和泰混的价差率900元航右：口前东南亚产区处于本下件上量阶段，但受到降雨影邮定程度上出登受阻：而国内产文剂将进人停制期，原料逐步收繁：日前短期宏观折无必确的利好，仅12月美联慢有降息可能烂，若后续美联说降息变能续驱动盘凹上涨：否则上游旺产季出量将压制盘血价格， 4后市展望 综合本期现货市场行情和产业动态，橡胶基本面强规和弱须期博奔，整体倪性，H日前愈期内宏双新无叫硕利好，市汤主要博奔12月美联谐降息预期，预计短则天然橡度则货价格或继续震落达行：而续需密切美宏观事件对产品整体情绪的影以收上产量利游库存等因素对市场情结和价格正势的影响