核心观点与关键数据
市场行情与价格变化
- 焦炭价格整体呈现下降趋势，各区域准一湿熄、准一干熄、二级焦炭价格均出现日、周、月环比下降，同比降幅在-9.99%至-11.72%之间。
- 盘面价格（05、09、01合约）持续走弱，基差（05、09）收窄，港口库存（181.30万吨）及钢厂库存（625.25万吨）均下降，但库存天数微增（11.29天）。
供需与生产数据
- 高炉开工率（87.98%）及铁水日均产量（232.30万吨）小幅下降，但焦化产能利用率（72.02%）及焦炭日均产量（52.18万吨）仍保持较高水平。
- 230家焦化产能利用率及产量持续上升，港口总库存及加权库存（焦炭总库存）波动增加，蒙古口岸库提价（A10.5，V28，S<0.6%，G8）上涨。
价差与利润分析
- 焦化厂库存（44.69万吨）及钢厂库存（625.25万吨）均下降，但1-5、5-9、9-1价差持续收窄，焦化利润（50-250元/吨）有所改善。
- 247家高炉产能利用率及铁水产量（350-950万吨）保持增长，110家钢厂焦炭库存（500-3500万吨）下降。
长期趋势
- 焦炭价格受供需关系及成本支撑，但短期仍承压，需关注高炉开工率及港口库存变化。蒙古口岸库提价上涨或加剧成本压力，但焦化利润短期改善。
研究结论
焦炭市场整体供强需弱，价格下行压力持续，但库存下降及利润改善为市场带来一定支撑。未来需关注高炉开工率变化、港口库存动态及蒙古口岸进口成本，建议企业谨慎调整采购节奏。
