电力设备行业研究周报：工信部座谈会擘画电池产业高质量发展新路径

——电力设备行业研究周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈：工信部座谈会擘画电池产业高质量发展新路径 2025年12月01日 11月28日，工业和信息化部组织召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会，围绕规范动力和储能电池产业竞争秩序、推动产业高质量发展，听取相关企业情况介绍及意见建议。 刘宁分析师SAC执业证书编号：S1660524090001 会议的基调：依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争。 政策抓手： 产能监测预警：建立动态监测机制，对过剩产能提前预警和调控。质量监督检查：加大生产一致性和产品质量抽查力度，淘汰不达标产能。知识产权执法：严厉打击侵权行为，保护创新企业合法权益。规范出海：引导企业科学布局产能、合理有序“出海”。长效制度体系建设：工业和信息化部将科学编制“十五五”产业发展规划，加大技术创新支持，强化标准支撑引领，提升产业治理现代化水平，为产业高质量发展创造良好环境。 参会阵容与行业代表性：12家动力和储能电池产业链企业负责人，覆盖动力电池、储能电池、材料与关键环节企业，参会企业与高管包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、中创新航、海辰储能、天合储能、容百科技、天赐材料、恩捷股份、贝特瑞等，规格与覆盖面反映政策推进力度与全链条协同预期。 资料来源：Wind,申港证券研究所 此次座谈会的召开及后续政策的落地，将对动力和储能电池行业格局产生深远影响。 行业集中度有望进一步提升，供需格局有望改善。在政策引导下，具备技术优势、规模效应、成本优势和品牌影响力的头部企业将获得更多发展资源，而缺乏核心竞争力的中小企业则面临更大的转型压力。政策支撑将加速行业出清，改善供需结构。 企业盈利空间有望逐步改善。当前，由于行业过度竞争，动力和储能电池企业的利润率普遍承压。通过治理非理性竞争、加强知识产权保护，行业竞争环境将更加公平有序，企业竞争焦点从价格战转向技术战与质量战，有利于产品价格和企业盈利回归合理区间。 海外市场将成重要增长极。在"合理有序'出海'"的政策引导下，中国电池企业将更加注重国际化发展的质量与可持续性。“一窝蜂式”、同质化进入个别市场的情况有望避免，国内企业技术优势有望获得充分溢价。 总体来看，政策引导与市场力量的协同发力，将助推中国动力和储能电池产业突破当前发展瓶颈，培育从规模优势到品牌优势、质量优势的全球竞争力。 投资策略： 建议关注在动力和储能电池产业链中技术领先，海外布局节奏领先，成本优势较强的公司，比如宁德时代、比亚迪。 风险提示： 电动汽车销量不及预期、储能市场发展不及预期、海外贸易摩擦加剧。 内容目录 1.每周一谈：工信部座谈会擘画电池产业高质量发展新路径.................................................................................................32.行情回顾.............................................................................................................................................................................43.锂离子电池及关键材料价格变化.........................................................................................................................................54.风险提示.............................................................................................................................................................................6 图表目录 图1：各行业周涨跌幅...........................................................................................................................................................4图2：重点指数周涨跌幅.......................................................................................................................................................4图3：电力设备子板块周涨跌幅.............................................................................................................................................4图4：电力设备板块周涨幅前五个股.....................................................................................................................................5图5：电力设备板块周跌幅前五个股.....................................................................................................................................5图6：碳酸锂价格（元/吨）...................................................................................................................................................5图7：电池价格（元/Wh）....................................................................................................................................................5图8：正极材料价格（元/吨）...............................................................................................................................................5图9：隔膜价格（元/平方米）...............................................................................................................................................6图10：电解液价格（元/吨）.................................................................................................................................................6 1.每周一谈：工信部座谈会擘画电池产业高质量发展新路径 11月28日，工业和信息化部组织召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会，围绕规范动力和储能电池产业竞争秩序、推动产业高质量发展，听取相关企业情况介绍及意见建议。 会议的基调：依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争。 政策抓手： 产能监测预警：建立动态监测机制，对过剩产能提前预警和调控。质量监督检查：加大生产一致性和产品质量抽查力度，淘汰不达标产能。知识产权执法：严厉打击侵权行为，保护创新企业合法权益。规范出海：引导企业科学布局产能、合理有序“出海”。长效制度体系建设：工业和信息化部将科学编制“十五五”产业发展规划，加大技术创新支持，强化标准支撑引领，提升产业治理现代化水平，为产业高质量发展创造良好环境。 参会阵容与行业代表性：12家动力和储能电池产业链企业负责人，覆盖动力电池、储能电池、材料与关键环节企业，参会企业与高管包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、中创新航、海辰储能、天合储能、容百科技、天赐材料、恩捷股份、贝特瑞等，规格与覆盖面反映政策推进力度与全链条协同预期。 此次座谈会的召开及后续政策的落地，将对动力和储能电池行业格局产生深远影响。 行业集中度有望进一步提升，供需格局有望改善。在政策引导下，具备技术优势、规模效应、成本优势和品牌影响力的头部企业将获得更多发展资源，而缺乏核心竞争力的中小企业则面临更大的转型压力。政策支撑将加速行业出清，改善供需结构。 企业盈利空间有望逐步改善。当前，由于行业过度竞争，动力和储能电池企业的利润率普遍承压。通过治理非理性竞争、加强知识产权保护，行业竞争环境将更加公平有序，企业竞争焦点从价格战转向技术战与质量战，有利于产品价格和企业盈利回归合理区间。 海外市场将成重要增长极。在"合理有序'出海'"的政策引导下，中国电池企业将更加注重国际化发展的质量与可持续性。“一窝蜂式”、同质化进入个别市场的情况有望避免，国内企业技术优势有望获得充分溢价。 总体来看，政策引导与市场力量的协同发力，将助推中国动力和储能电池产业突破当前发展瓶颈，培育从规模优势到品牌优势、质量优势的全球竞争力。 投资建议：建议关注在动力和储能电池产业链中技术领先，海外布局节奏领先，成本优势较强的公司，比如宁德时代、比亚迪。 2.行情回顾 电力设备行业本周涨跌幅为3.59%，在申万31个一级行业中，排在第8位。 电力设备行业本周跑赢沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为1.4%、1.6%、3.6%、4.5%。 在细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为2.7%、5.7%、4.2%、5.2%、3.1%、3.1%。 电力设备行业周涨幅前五个股分别为：海科新源、中环海陆、华自科技、壹石通、迈为股份。 电力设备行业周跌幅前五个股分别为：*ST沐邦、德新科技、美硕科技、江特电机、日丰股份。 资料来源：iFinD，申港证券研究所 资料来源：iFinD，申港证券研究所 资料来源：iFinD，申港证券研究所 资料来源：iFinD，申港证券研究所 资料来源：iFinD，申港证券研究所 3.锂离子电池及关键材料价格变化 资料来源：iFinD，上海有色，申港证券研究所 资料来源：iFinD，申港证券研究所 资料来源：iFinD，申港证券研究所 资料来源：iFinD，申港证券研究所 资料来源：iFinD，申港证券研究所 4.风险提示 电动汽车销量不及预期、储能市场发展不及预期、海外贸易摩擦加剧。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处，不受任何第三方的影响和授意。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本