棕榈油期货月报

棕榈油期货月报 目录 核心观点1期货1场1.1合约价格分析1.2品种行情分析1.3关美行分析国金期货2班货市场2.1现货行和基养数据2.2注仓单3影压裂3.1共应溺3.2需交端1行展案 核心观点： 当月（202511）池意外持续增，直至月小雨至来临导致路雨过多引发洪水，出口不佳，库存压小较大。印也牛物柴汕印将实施逆路测试，未来不确定件依门较大，印度进口偏低，国闪消费较养. 1期货市场 1.1合约价格分析 当月栋拥汕期货D2601合约价格震薪请购运行，收于8626元吨，月跌171元吨，跌幅1.989，共成交1107.39斤于，较上月增222.1万手，月木持仓33.1万手，较上月未减仓6.16万手 1.2品种行情分析 当月棕拥汕划货齐合约告下跌，成交共计1330.07万手，月末持仓共证60.13万手，较上小末增仓4.51万手 说明 （1）价格：白2019年12月0211起，纤板报价单位由元，米改为元/立方米，(2）价格：元/吨，鸡生为元/500千克，纤维板为元/立方米，胶台板为元/张，原木为元/立方米，(3）成变量、持量：手（接单边计算）。（4）成交额：亿元（核单边计算）。（5）涨跌=月收盘价一上月结算价。 放流米源：大上商品交无乐 1.3关联行情分析 当月马来西亚BMD市场拥汕主力换率02台约：月内震荡路理，独及近5个月低位后友弹回升，最高价4272获吉持吨，最低价3968林吉特啦，月卡披收4114林吉特吨，月内跌108林吉特：吨，跌幅2.56% 2现货市场 2.1现货行情利基差救据 当川，棕柯油现货均价跟随期货价格走势，本茎在！初较平稳， 月末烂燥成落 2.2江册企单 "初棕捆汕仓单为250手，小末352手，当小仓单为史司划较低水中 3响因素 3.1供应端 本月发布的MPOB（马来西亚棕拥汕总举）供需效活品示：10月4棕量204.4左吨，环比增11.02%：出口169.3左吨，环比增18.58%：10月大库存246.4方吨，环比增4.44% 马棕本月出口持线之力，据船运高频机构ITs、AmSperAgri数，整个11月马棕汕出口分别为131.65方吨、126.33方啦，环[比分别减少19.7%、减少15.98%：SFFOMA（南部平岛棕撤江压格商会）数，整个11月产量环比上月同期降019%， 至月小法人函至，水源发，产量继持较高水平，市场预期11月小棕汇库存成仍偏高：安外，官方将4来西亚12月乘棕拥汕定价下调为4206.38林特/呢，对应出口关税为10， 物柴泊方面，截止11门10，尼生物柴油消费数量为1225方下升。尼完成了B50混合燃料的实验室测试，生物柴油车橱道路测将在12门初动： 3.2需求端 据S上A（印度济剂举取商协会）数据，1)月印度棕桐油逆口60.24方比，坏比降27.68%，为近5个月低金；尚10月券计进口棕桐泪758方吨，较去年回期降15.87%，印度棕润油进口占比首次降至别度植物泊总进口量50%之下。1心月未港口库存57方吨：较上月不说3点心：百折灯下后，食用汕脂进口降低，三资易商转性价比较好的豆油，即度进口棕桐油需求或将进步波弱。 压内由于期采购船只充，本月持续到港，而进口利润连综深度留托，近期无新增买拓：本月豆棕价差山有修复，十场多为按需采购，白上月价格下跌后成交较多愿步转为清淡，冬塞冷约消费：活wind数括，载止11月26日，三内棕捆汕商业库存70.7 周坏比增1.8与证 4.行情展望 当前产地降雨叫发的洪灾导致减产，而高库行和低出抑制反逆高度，棕榈汕价或处于将现变利强预期进行速率，未来市场关汇或将从11月的基本而不利转为12月减产与致库为主的利好预与」，注棕P2601也会面临移仓换月的转变过租：短期来召，棕榈汕IP2601合约价格或以宽幅震荡是势为.斤市需关产地高频数据、天气进展、棕当局1月供需利即尼生物柴进度 风险揭示及免责卢明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布， 本报告基本资计、数据、图片均变源干公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业究方法审慎审核、封别和为断信息内客，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建设受易者应考虑本报告的任何意见或避议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信总或所表述的意见仪供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！