宏源期装交易日期2025-12-03
期货活跃合约
- D宏源：收盘价956.70，较昨日下跌1.72，较上周下跌29.54；成交量300096，持仓量197799，库存90873千克。
- 沪金T+D：收盘价949.54，较昨日下跌5.15，较上周下跌54.69；成交量26942，持仓量220396，价差近月连续-远月活跃3.32-3.40，基差-4.03。
- 沪银T+D：收盘价13536，较昨日下跌138，较上周下跌991；成交量984592，持仓量3915734，价差近月连续-远月活跃-7.00-6.00，基差-46.00。
- COMEX黄金：收盘价4234.80，较昨日上涨3.90，较上周上涨101.00；成交量169613，持仓量212069，特仓量316681，库存36269954.49金衡盘司。
- COMEX白银：收盘价102474，较昨日上涨4787，较上周上涨45991；持仓量118110，价差近月连续-远月活跃0.68-0.08，基差-0.56。
现货价格
- 伦敦黄金现货：收盘价4210.30，较昨日上涨4.45，较上周上涨128.25。
- 伦敦白银现货：收盘价58.37，较昨日上涨0.94，较上周上涨3.33。
基金持仓量
- SPDR黄金ETF：持有量1046.58，较上周增加1.71。
- Share黄金ETF：持有量485.49，较上周增加0.59。
- 国iShare白银ETF：持有量15998.55，较上周增加135.40。
- 加拿大PSLV白银ETF：持有量6391.94，较上周增加63.93。
主要大宗商品
- INE原油：448.10元/桶，较上周下跌5.70。
- ICE布油：62.75美元/桶，较上周上涨0.02。
- NYMEX原油：59.11美元/桶，较上周上涨0.22。
- 海期铜：89210元/吨，较上周上涨290。
- LME现铜：11448.50美元/吨，较上周上涨303.50。
- 天连铁矿石：3169元/吨，较上周上涨36.00。
货币与利率
- SHIBOR：1年期1.30，较上周下降0.01；1年期1.65。
- 主要国家利率：0年期国债名义收益4.06%。
- 美元指数：98.86，较上周下跌0.45。
- 主要国家汇率：美元兑人民币7.0754，欧元兑人民币8.2211。
主要股票指数
- 上证指数：3877.99，较上周下跌94.12。
- 标普500：6849.72，较上周上涨20.35。
- 英国富时100：9692.07，较上周上涨157.16。
- 法国CAC40：8087.42，较上周上涨127.75。
- 德国DAX：23693.71，较上周下跌154.53。
- 日经225：49302.45，较上周上涨1238.80。
- 韩国综合指数：4036.30，较上周上涨413.80。
重要资讯
- 贝森特淡化美联储主席对利率掌控权，拟推动设地区联储主席居住年限，称关税可重构。
- 黄金服务业PMI扩张速度创九个月最快，价格指标七个月新低，就业指数六个月新高。
多空逻辑
- 白银：美国11月ADP新增就业人数为-3.2万，低于预期和前值，但11月ISM非制造业PMI为52.6，高于预期和前值；12月降息预期升温，白银逢价格回落布局多单为主。
- 铂：深矿采掘成本高、电力供给不稳定、生产设备老化扰动矿产铂生产量，回收铂生产量增长缓慢；尾气排放标准提高使传统燃油与混合动力汽车对铂需求预期趋升，制氢与玻璃纤维及首饰投资等行业存在乐观需求预期；2025-26年全球铂供需预期偏紧，但日本央行加息预期，高位铂价抑制下游需求预期，或使铂价有所调整。
- 钯：深矿开采与电力短缺及劳工纠纷和矿石品位下降扰动矿产钯生产量，但中国及全球汽车报废周期引导对钯需求弹性较低；2025-26年全球钯供需预期或由紧转松，美联储12月降息预期升温，但日本央行加息预期，叠加全球钯供需预期由紧转松预期，或使钯价有所调整。
风险提示
- 国内外经济及货币与财政政策变动，海外地缘政治风险变动。
