策略日报：等风来

大类资产跟踪

利率债

• 长端利率债下跌，短端上涨，长端跌至支撑位，进一步下跌空间打开。
• 维持此前判断：股市和商品共振走强，债市长期下跌未结束。
• 三十年期国债目标位在2024年9月30日政策转向低点附近。

股市

A股

• 表现不佳，但创业板、中证1000等指数回补缺口，后续走强概率大。
• 建议以前期低点为止损，方向上以做多为主，等待风险偏好回归。
• 上证指数将突破前期4034点高点，行业选择上科技为先锋，有色为中军。
• 宏观情绪转好，人民币走强，贵金属和有色金属上行，全球风险情绪升温。

美股

• 结束休市，多头趋势已成，预计将再创新高。
• 谷歌接替英伟达成为领涨标的，道琼斯指数率先突破压力。
• 美股整体分化，科技股中谷歌凭借TPU技术优势成为AI产业链新王者。
• 建议选择谷歌、苹果链。

外汇

• 在岸人民币兑美元报7.0639，下跌61基点。
• 人民币近期较强，较多数货币上涨，美元指数较弱，离岸人民币流动性收缩。
• 预计人民币/美元进入新箱体后震荡运行。

商品

• 文华商品指数下跌0.08%，日线7连阳被终结，但上涨趋势牢固。
• 若文华商品指数越过11月14日高点，视为有效突破，短期双底形成。
• 建议控制仓位同时积极试多，关注贵金属、有色、原油、化工。

重要政策及要闻

国内

1. 富时中国A50指数纳入洛阳钼业、阳光电源。
2. 朱雀三号重复使用运载火箭发射入轨。

国外

1. 法国总统马克龙开启第四次对华国事访问。
2. 美国总统特朗普称凯文·哈塞特为“潜在的”美联储主席。

风险提示

1. 贸易战加剧
2. 地缘风险加剧
3. 欧洲主权信用风险爆发