格林大华期市早班车--股指（20251204）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年12月4日星期四 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、亚马逊云发布多款“前沿AI代理”，其中Kiro能够向人类学习并自主编程长达数天，被视为软件开发领域的颠覆性工具。这一能力得益于其“持久的上下文记忆”，使其不会在长时间任务中“忘记”指令。 7、面对谷歌Gemini用户激增及技术反超的严峻威胁，OpenAI宣布启动内部“红色警报”。公司将推迟广告业务及AI代理等新项目，集中全部资源优化ChatGPT的核心体验，包括提升个性化、图像生成能力及响应速度。 8、英伟达CFO表示，多年来数据中心的计算负载大部分由CPU完成，而这些工作正在转向GPU。眼下从CPU向GPU迁移才刚开始，到本十年末，将有3-4万亿美元投入数据中心基础设施，约一半与从CPU向加速计算转型相关。 9、亚马逊云服务(AWS)正式推出第三代定制AI芯片Trainium3，直接瞄准英伟达主导的GPU市场。这家云计算巨头宣称，新芯片性能较上一代提升四倍，与同等GPU系统相比，可将AI模型训练和运行成本降低最多50%。 10、芯片制造商Marvell将以最高55亿美元的价格收购Celestial AI。此举旨在获取Celestial AI领先的“光子互联”平台，以增强Marvell在AI数据中心连接领域的技术实力，从而在高端连接市场与英伟达、博通展开竞争。 11、美国零售联合会（NRF）发布数据，从感恩节到“网络星期一”的五天内，约有2.029亿美国消费者进行了购物。这不仅超出NRF此前预测的1.869亿人次，更是打破了该组织自2017年开始追踪该数据以来的所有记录。 12、在美国期货市场上，与“有担保隔夜融资利率”（SOFR）挂钩的短端利率曲线结构需求正在增加，该利率与市场对美联储政策利率的预期高度相关。这些押注反映出一种可能性：美联储主席任期于明年5月结束后，货币政策宽松步伐可能加快。 【市场逻辑】 受成长类指数偏弱影响，周三两市主要指数回落调整。瑞银证券中国股票策略分析师指出，2026年全部A股盈利增速有望从今年的6%进一步升至8%。增量的宏观政策、无风险利率下行、居民储蓄持续往股市“搬家”、长线资金持续净流入等因素共振，将助力A股市场的估值进一步上行。私募基金10月新备案产品的规模只有400多亿元，属于正常水平；但存量规模却在同一时间里放大了1.14万亿元，增幅超过17个百分点。摩根大通亚洲主管、全球新兴市场股票策略联席主管领导的团队将中国股票评级上调为“超配”，并表示相比潜在的下行风险，明年出现大幅上涨的可能性更高。阿里巴巴集团CEO表示，基于阿里生态优势，千问APP有望率先打造未来的AI生活入口。国际金融协会统计数据显示，今年前10个月，境外资金流入中国股市资金总额高达506亿美元，这一数字已远超2024年全年的114亿美元。英伟达CEO黄仁勋表示，中国将赢得人工智能竞赛，他将中国的潜在胜利归功 于更有利的监管环境和更低的能源成本。 【后市展望】 受成长类指数偏弱影响，周三两市主要指数回落调整。摩根大通认为，2026年中国股市“大幅上涨的风险远高于大幅下跌的风险”，并预计MSCI中国指数在基本情景下有19%的上涨空间。该行看好中国市场的多重积极因素，包括AI应用的加速、反内卷、以及国内流动性从存款向股市的重新配置。半夏投资创始人李蓓表示，富人面临财富无处安放的资产荒。股市赚钱效应将引发居民储蓄搬家、国内机构资产配置重构，更会触发全球资金重新配置、海外资本回流中国市场的浪潮。这一轮行情非常可能会泡沫化，达到相当的高度。阿里CEO表示，行业内不仅现在新的GPU基本上是跑满的，甚至是上一代或者三、五年前的前几代GPU都是跑满的，所以在未来三年内，所谓的AI泡沫应该是不太存在的。谷歌AI基础设施负责人在全体大会中表示，公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍的增长，以应对持续上升的AI服务需求。今年前10个月，境外资金流入中国股市资金总额高达506亿美元，远超2024年全年的114亿美元。英伟达CEO黄仁勋称：中国将赢得人工智能竞赛，他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。美联储多位理事放鸽，美国9月零售额低于预期，裁员速度加快，美联储12月降息概率已上升至85%以上。因日本央行加息预期，外围市场有所波动，进而影响国内市场。在长久期日债收益率跳升的背景下，日本央行反而很难加息了，因为加息无法阻挡因日本激进财政政策、地缘政冶风险快速上升所引发的国际资本大规模外逃。周三成长类指数偏弱，和中证1000指数中上市公司减持力度偏大有关。成交额显示卖压不大，周三股指期货资金大幅流入，后市有望继续回升。股指期货多单配置以沪深300指数、中证500指数为主，区间交易。 【交易策略】 股指期货方向交易：周三成长类指数偏弱，和中证1000指数中上市公司减持力度偏大有关。成交额显示卖压不大，周三股指期货资金大幅流入，后市有望震荡回升。股指期货多单配置以沪深300指数、中证500指数为主，区间交易。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布， 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。