行情回顾与后市展望
2025年12月2日，螺纹钢期货主力合约2605和热卷期货主力合约2601整体上冲高回落，盘中分别创9月29日和10月31日以来新高。螺纹钢期货主力合约2605涨0.80%，成交量581,458手，持仓量1,175,559手；热卷期货主力合约2601涨2.50%，成交量249,589手，持仓量630,397手。黑色系期货持仓方面，前20多头持仓较前20空头持仓均有所减少，RB2605多空对比-1.50%，HC2601多空对比1.51%，SS2601多空对比-1.56%，J2601多空对比2.25%，JM2601多空对比-0.44%，I2601多空对比-0.62%。
现货市场方面，多数螺纹钢现货市场和少部分热卷现货市场价格上涨。螺纹钢价格上涨30-40元/吨和10-20元/吨的市场分别有12个和18个；热卷价格上涨10-20元/吨的市场有4个。技术面，螺纹钢2605合约日线KDJ指标金叉后继续上升，MACD红柱连续3个交易日放大；热卷2601合约日线KDJ指标分化，MACD红柱连续2个交易日放大。
后市展望方面，中美及美日高层对话沟通缓解地缘风险，投资者风险偏好回升，钢矿价格震荡走强。基本面显示，11月28日当周五大材需求小幅回落但仍保持至10月下旬水平，产量回升幅度较小，库存继续下降，供应压力缓解。原料方面，焦炭现货第一轮提降落地，焦煤现货市场降幅在50-140元/吨，煤焦期货风险释放带来信心恢复；铁矿石市场担忧缓解，煤焦给钢厂让利，铁矿石价格支撑偏强，钢材成本继续回升。综合来看，宏观环境转暖叠加基本面因素利多，钢材期货盘面震荡偏强，需关注宏观环境转暖节奏及商品市场与股票市场共振差异。
行业要闻
- 环保督察：中央生态环境保护督察组通报天津市和河北省部分环境问题，天津市在挥发性有机物治理和机动车检测上存在严重问题，河北唐山违规上马钢铁项目被点名。
- 钢铁消费与产量：国内钢铁表观消费量连续4年下降，2024年降至8.9亿吨，年均下降3.8%；2025年前三季度下降5.7%。钢铁行业形成“三定三不要”共识，自律意识提升。
- 铁资源开发：中国钢铁工业协会召开铁矿资源开发工作座谈会，建议加大国产铁矿石探转采力度，提高产能。
- 企业股份回购：包钢股份累计回购2933.87万股，占总股本0.065%；永泰能源计划回购3-5亿元A股普通股用于注销注册资本。
- 矿产资源开发：攀钢集团朱兰铁矿钒钛磁铁矿绿色智能化开采项目启动，计划总投资约50亿元，延长矿山服务年限40年以上。
- 煤炭市场：安徽省保有煤炭资源储量超76亿吨，核定年生产能力超7000万吨；山西省启动2026年度煤炭中长期合同签订与履约工作，电煤保供合同使用国家统一制定的合同示范文本。
- 铁路运输：中国铁路乌鲁木齐局集团有限公司今年累计完成疆煤外运量8518.01万吨，同比增长6.4%。
- 国际运费：俄罗斯铁路货运运费上调10%，包括煤炭运输。
- 印度煤炭产量：2025年11月印度煤炭公司煤炭产量同比增加1.19%，环比增长20.57%。
- 印尼动力煤价格：2025年12月上半月印尼动力煤参考价多数上调。
- 俄罗斯煤炭公司亏损：2025年1-9月俄罗斯煤炭公司净亏损3092亿卢布，同比增长2.4倍。
- 美国反倾销调查：美国商务部对进口自中国、德国、日本、韩国、瑞典和中国台湾地区的无取向电工钢发起第二次反倾销日落复审调查；对进口自中国和中国台湾地区的无取向电工钢发起第二次反补贴日落复审调查。
- 美国反补贴调查：美国商务部对进口自印度和韩国的锻钢配件发起第一次反倾销日落复审调查；对进口自印度的锻钢配件发起第一次反补贴日落复审调查。
数据概览
- 螺纹钢现货价格：主要市场螺纹钢现货价格上涨。
- 热卷现货价格：主要市场热卷现货价格上涨。
- 钢材五大品种周产量：数据未详细列出。
- 钢材五大品种钢厂库存：数据未详细列出。
- 主要城市螺纹钢社会库存：数据未详细列出。
- 主要城市热卷社会库存：数据未详细列出。
- 高炉开工率与炼铁产能利用率：数据未详细列出。
- 电炉开工率与产能利用率：数据未详细列出。
- 全国日均铁水产量：数据未详细列出。
- 钢材五大品种表观消费量：数据未详细列出。
- 上海螺纹现货与1月合约基差：数据未详细列出。
- 上海热卷现货与1月合约基差：数据未详细列出。
