宏源期货尿素早评指出，尿素价格底部或逐步明朗。从估值角度看，尿素反弹幅度不大，估值仍处低位，反映供强需弱的格局；从驱动角度看，新一轮出口配额将缓解供给压力，冬季储备需求提供价格托底，低价或刺激承储企业入场。当前低估值是市场对供需过剩压力形成共识的结果，但尿素价格在低位受到支撑。策略上，中长期关注逢低做多机会。
关键数据：
- 尿素期货主力合约2601：开盘1680元/吨，最高1689元/吨，最低1671元/吨，收盘1687元/吨，结算价1682元/吨，持仓量219302手。
- 国内现货价格（小颗粒）：山东1680元/吨，山西1540元/吨，河南1680元/吨，河北1710元/吨，东北1740元/吨，江苏1680元/吨。
- 上游成本：山西无烟煤930元/吨，山东复合肥(45%S)3060元/吨。
- 下游价格：山东三聚氰胺价格5217元/吨。
研究结论：
尿素价格底部或逐步明朗，中长期关注逢低做多机会。
