海欣食品机构调研纪要

调研日期: 2025-12-02 海欣食品股份有限公司是一家具有百年历史传承的国家农业产业化重点龙头企业。近年来,公司形成了以速冻鱼糜制品系列产品为核心,兼顾速冻肉制品等其他速冻食品的整体业务体系,并完善了鱼糜及鱼糜制品深加工和销售的产业格局。公司“海欣”品牌创立于1903年,是业内享有声誉的百年历史传承的老字号,曾荣获“中国名牌产品”称号,被世界品牌实验室评选为“2018年中国500最具价值品牌”、“2018年亚洲品牌500强”、“2019年亚洲品牌500强”。在销售方面,公司在全国各地设有七家销售子公司,通过7个营销大区构建,形成了覆盖全国的销售网络。未来发展中,公司将继续在“创造健康美食,倡导优质生活”的经营理念和“精益求精”的企业文化指引下,立足海洋经济带产业优势,以引领行业发展为己任,树立中国鱼肉制品第一品牌,做强做大海欣海洋事业。 一、我们了解到公司产品已经进入山姆超市渠道,已经过了考核期吗,是否能持续向山姆供货? 答:公司产品"鱼极 五福到家"已成功入驻山姆超市,目前仍处于销售考核期。凭借优质的产品品质与市场认可度,该产品在山姆火锅丸滑类目中销量位居前列。后续公司将持续围绕山姆等优质商超业态,深化爆品开发与推广力度,优化产品适配性与供应链协同,全力保障稳定供货,同时探索更多品类合作机会。 二、公司长期深耕冻品行业,除了火锅丸滑外,是否计划扩大其他类型的冻品? 答:有的,目前火锅丸滑产品仍是公司核心营收来源,基于公司在冻品行业多年积累的生产技术、供应链优势及渠道基础,公司已布局速冻面点、烘焙食品等多元冻品品类,丰富产品矩阵以满足消费者多样化需求。目前相关新品类尚处于市场培育与推广阶段,营收贡献暂未凸显。后续公司将持续加大研发创新力度,优化产品配方与口感, 三、未来有没有加深拓展线上销售渠道的打算,比如加强直播电商布局? 答:公司高度重视线上渠道的布局与深耕,已构建起覆盖京东、天猫等传统电商平台,以及抖音等新兴直播电商平台的全链路线上销售网络,精准适配当下消费者购物习惯与市场趋势。线上业务方面,公司不仅通过软硬广告组合投放强化品牌知名度与美誉度,还积极探索内容营销、达人合作、自播矩阵搭建等多元形式,提升品牌触达效率与用户转化效果。去年公司曾与多位平台网红合作,董事长亲自下场参演视频、广告等,期间在互联网上有一定传播量能。后续公司将持续优化线上运营策略,深化与平台的合作协同,进一步释放线上渠道增长潜力。四、公司在冻品生产与配送环节的供应链保障能力如何,能否支撑多品类扩张与渠道拓展需求? 答:供应链体系是公司冷冻食品业务发展的核心支柱之一。目前,公司已构建起贯穿原材料采购、生产加工、冷链仓储与物流配送的全链条供应链能力。在生产环节,连江工厂新增产能有效增强了产能弹性与品类适配性,为多品类发展提供有力支持;在冷链物流方面,公司通过招标方式与专业物流伙伴协同,打造了高效、稳定的低温配送网络,切实保障产品品质与交付效率;在采购端,公司与核心供应商保持长期稳定合作,强化原材料供应的可靠性与成本控制。未来,公司将不断优化供应链资源配置,加快仓储物流网络升级,推进数字化管理能力建设,为持续推动多品类扩张与全渠道拓展夯实配套基础。 五、公司毛利率同比提升,为何仍未能实现扭亏? 答:从已披露的三季报看,今年毛利率的提升,主要得益于公司 持续推进的产品结构优化与生产成本精准管控。然而,由于整体营业收入出现下滑,其形成的毛利额增量尚不足以完全覆盖销售、管理等固定费用。 六、公司过去的销售高度依赖流通、KA、BC等传统渠道,目前在新兴渠道的资源适配与协同方面面临哪些挑战? 答:公司确实面临渠道转型中的经验与资源适配挑战。由于过去数十年聚焦传统渠道,公司资源配置、运营逻辑已深度适配流通渠道的经销商分销模式,以及KA、BC渠道的终端陈列、堆头促销等打法,而新兴渠道(如抖音、快手等内容电商,社区团购,即时零售、零食量贩等)的底层逻辑与传统渠道差异显著。我们认识到,将传统渠道的优势平移到新兴平台需要过程。当前,公司正着力构建更具渠道针对性的运营团队和资源分配机制,加速对新渠道消费逻辑的理解与响应。目标是逐步实现传统与新兴渠道的高效协同,推动新品放量。