泰和新材机构调研纪要

调研日期: 2025-12-02 泰和新材集团股份有限公司成立于1987年,是一家专注于高分子新材料科技公司的企业。公司秉持“客户至上、开放协同、守正创新、追求卓越”的价值观,致力于为人类美好生活赋能。公司通过技术创新和产业链服务,聚焦高性能纤维主业,进行原创性、引领性技术攻关,持续优化产业结构和营销模式,成为国际高性能纤维产业龙头企业。此外,公司还开拓了新能源汽车、智能穿戴、绿色制造、信息通讯、生物基材料、绿色化工六大新赛道,成为新材料行业的趋势引领者。泰和新材服务于现代交通、绿色环保、信息通信、医疗卫生、安全防护、纺织服装等领域,推动新材料产业高端化、绿色化、智能化发展。公司始终坚持“人才引领,创新驱动”的发展战略,实施创新创业双轮驱动,汇聚尖端人才,整合创新资源,领跑新材料产业的发展,努力建设成为行业领先、股东满意、员工自豪、社会尊敬的卓越企业。 投资者:请问公司的主要产品情况? 答:公司两个主要产品氨纶和芳纶总体来说压力还比较大,氨纶行业今年年底比去年价格又有所下滑,但我们还好,现在价格比去年年底有所上升;芳纶总体来看竞争压力有些大,间位芳纶还好,均价和去年相比变化不是太大,对位芳纶变化比较大,有新增产能,同时下游也不太景气;芳纶纸还好。 投资者:芳纶纸这边后面增速怎么看? 答:应该有2 位数。 投资者:对位芳纶竞争激烈情况? 答:从产能来讲我们和韩国的一些公司都有所增加,但是对行业影响最大的还是国际龙头企业,前两年生产有所波动,最近加大了低价市场竞争,同时国内有新投产项目等,还有一个影响是这两年对位芳纶需求不是太好。 投资者:间位竞争没那么激烈吗,需求情况如何? 答:间位芳纶的需求也有一定压力,这个领域我们的市场影响力还是比较大的。 投资者:氨纶如何? 答:有所减亏。 投资者:什么时候氨纶能减亏多一些? 答:从行业看趋势总体在往好的方向走,行业中有关停的企业和计划要退出的企业,但是对市场的影响还得继续观察。 答:我们内部也在梳理:一方面是新工程设计方面。我们烟台老产线的特点是差别化,每个车间产量不多,但是都有自己的特色,多少能卖出一些溢价,弊端就是成本太高。宁夏上新工程的想法是走低成本、大批号,从目前结果来看做的不好。再是在做的过程中工程设计不太合理,没有对标最先进的标杆。另外,投产初期调试周期偏长,一等品率偏低。这两年我们一直在调整,从今年来看成果慢慢出来,稳定性、产品品质都有所提升,市场价格在逐步恢复。第二个方面我们的开工率偏低,造成成本偏高。行业中一些企业也有特点,比如技术服务好、效 率高,这些也是我们有差距的地方。 投资者:本部 1.5万吨氨纶还开的吗? 答:开着,会动态调整。 投资者:今年咱们骨干激励,公司管理上什么状态? 答:激励包括短期的和中长期的,短期包括奖金,根据各业务单元的绩效情况考核发放;长期方面包括员工持股、股权激励、创新项目跟投等,最后的效果还是要看业绩和业务发展状况。 投资者:民士达的竞争格局比较好? 答:比其他业务要好,如业务门槛、市场门槛。另外一方面是这两年下游需求也比较好,一个是发达国家电网改造,再是算力等新领域的增长。 投资者:芳纶涂覆如何? 答:目前来看现在客户主要是对产品性能有要求、能给溢价的客户,比如算力中心的备用电源,安全性要求高,快充快放要求也高;第二部分是一些特殊领域,比如低空、潜水等对安全性、高低温性能要求高的领域;第三个是充电宝,3C认证的要求;还有一些特殊性能、高低温性能、隔膜浸润性要求比较高的领域,比如半固态。 投资者:芳纶涂覆市场大概多少? 答:目前是几亿平米。 投资者:客户验证关注的点主要是哪方面? 答:一个是交付能力,第二个是价格。 投资者:宁夏那面原料的情况? 答:原料主要是出于战略的考虑,芳纶体量想做的比较大,就要考虑原料供应安全性,从目前来看建成的是间苯二胺产线,在生产一部分,其他的我们也在琢磨。 投资者:氨纶设备如果关停之后再开起来需要多少成本? 答:要看维护情况,一年的维护成本也不低。 投资者:芳纶原来规划产能还是挺多的,现在产能情况? 答:间位和芳纶的产能各是 1.6万吨。 投资者:未来还要扩产吗? 答:新一代工程迭代方案在设计,现在主要是看市场机会。 投资者:绿色印染这块如何? 答:目前评估下来应用有一些局限性,要达到客户要求有一些压力,目前主要是做一些特殊的订单。 投资者:氨纶市场大概是什么状态,我们成本和行业的对比? 答:现在这种状态我们比行业最好的企业成本要高,第一个方面是开工率低,第二个是投资密度高。我们也是在做一些梳理和重新的设计, 目前来看我们有一些方案,对现有的装置进行改造,主要是两个工序,聚合工序基本上今年改完,纺丝工序明年改完,改完之后成本会下降,品质会提升;同时开工率起来了,成本也会有下降。 投资者:氨纶行业低迷状态持续多长时间了? 答:3年多了。 投资者:技术差异化及创新方面的提升? 答:我们的氨纶以前产能不大,但是做的产品都比较有特点,有一定的溢价。今年我们生产逐步恢复正常,在做一些改造,品质有提升,价格也会提升一些。氨纶因为添加量少,对服装成本的提升有限,客户主要对品质的提升比较关心,我们做印染也是做为了跟客户更加贴近。 投资者:氨纶不是标准化的东西吗? 答:每家公司的产品还是有差异的。 投资者:芳纶市场有新进产能吗? 答:有想建的。投资者:国企对市值的考核情况?答:这两年考核指标会逐步有。投资者:芳纶在轮胎中的应用有没有提升?答:海外有,国内的还不是很多。