海正药业机构调研纪要

调研日期: 2025-11-05 浙江海正药业股份有限公司是一家综合性制药企业,成立于1956年,2000年发行A股上市,属于国有控股上市公司。公司是全国最大的抗生素、抗肿瘤药物生产基地之一,多次入选中国制造业企业500强、中国医药工业百强企业榜单。2020年,公司被国务院联防联控组称赞为当之无愧的抗击疫情“军工厂”,并荣获“工信系统抗击新冠肺炎疫情先进集体”称号。海正药业从化工企业起家,自70年代初进入制药领域,60多年始终坚持发展主业,现总资产200亿元,销售规模超百亿。公司专注于创新药、生物药、仿制药和高端原料药的研发、生产、销售,药品涵盖抗肿瘤、抗感染、心血管、内分泌、免疫抑制、抗抑郁、骨科等十多个治疗领域。作为国家首批创新型企业,海正药业在台州总部建有中央研究院,拥有国家级技术中心、独立招收博士后资格的博士后科研工作站和省院士工作站。公司坚持自主研发与合作研发双轮驱动,加速推进新产品的申报和转化,近年来先后承担了国家重大新药创制专项课题47项,获国家技术发明二等奖2项、省部级科技进步奖9项,累计申请专利1000余项,拥有授权专利300多项,获中国专利优秀奖5项、浙江省专利优秀奖1项。近年来,公司围绕“聚焦、瘦身、优化”的战略目标,积极拓展从原料药到制剂的上下游一体化业务,同时抢先布局大健康产业,加快开拓国内特医食品市场。抗感染药、抗肿瘤药市场份额在国内名列前茅,有20个品种单品种销售过亿元。公司80%的原料药收入来自海外市场,出口覆盖全球70多个国家和地区。国内制剂销售网络覆盖全国,药品入院规模近万家。海正药业以“执著药物创新,成就健康长寿梦想”为使命,传递世界级品质,展现海正新面貌,聚力打 造新品牌,推动海正成为持续健康发展的综合性药企,为人类生命健康事业贡献力量。 Q:目前公司业务板块布局? A:公司核心业务包括制剂、原料药、合成生物学(澐生合成)、创新药,以及动保和医美领域,各业务板块产品众多,发展态势可能随市场环境和政策等外部因素影响而有变化,但总体呈现向好趋势。 Q:海博麦布片销售模式? A:目前创新药海博麦布片销售模式以自营为主,目前国家基药目录比预期时间延后,基层医院的准入与预期有比较大差异,为持续加快医院覆盖数量采用自营加代理的模式,将自营难以覆盖的区域逐步寻找优质代理商推进进院工作以及供货等,加快业务推进速度。Q:2025年前三季度,公司重点品种销售情况? A:2025年前三季度,公司产品注射用哌拉西林钠他唑巴坦钠(特治星)、杰润、盐酸米诺环素胶囊(玫满)、瑞舒伐他汀钙片(海舒严)、注射用丝裂霉素销售额超2亿,产品海博麦布片(赛斯美销售额超4亿。 Q:公司对于未来业务增长的预期? A:今年前三季度公司自营产品增速高于市场平均水平,澐生公司已经完成基础搭建且已有一个产品上市,预计明年还会有 2-3个产品上市;动保板块预计仍将保持快速增长。明年业务增长存在一定的不确定性,总体来看,合成生物学、电商、宠物药等有望实现较快增长,有机会推动公司整体业务增长。 Q:今年公司的折旧情况如何? A:现有产线的折旧在 2024年达到最高,预计后续每年会持续下降。 Q:与艾欣达伟的创新药 AST-3424的进程? A:HSE-001 项目(AST-3424)与艾欣达伟高效合作,项目交接已完成,与Leading PI完成临床 IIb研究方案,即将启动临床 IIb试验。 Q:公司今、明两年集采情况以及应对策略? A:公司今年有 3个品种参与并中选国家第11批集采,未来新参加集采的产品体量预估有限。集采是国内医疗改革的大趋势,是挑战也 是机遇,公司会积极应对。 Q:海正动保体量、海外收入情况?宠物药和兽药分别的销售情况? A:目前公司持有海正动保 66%股份。该板块近年来宠物药电商业务发展较快,今年前三季度销售总量已超过传统动物药销售。未来,公司对海正动保业务增长有较大期望,此外,结合公司合成生物学的发展布局,未来若布局饲料添加剂等项目,亦可与海正动保业务协同、提供业务增量。 海正动保未来将会通过推出新产品上市、研发宠物处方粮和营养品、开展全球创新药研发以及拓展海外市场等方式实现增长,希望尽快达到管理层预设的销售和利润目标。 Q:目前是否有股权激励、员工持股计划? A:公司 2021 年进行过一轮股权激励,明年 2 月最后一批解锁。此外,公司曾探索过员工持股计划的可行性,感谢您的关心关注。 Q:博锐目前业务情况、研发管线情况如何?上市进展如何? A:博锐生物聚焦于免疫领域,自身免疫以协同科室全覆盖为布局主线,肿瘤免疫以细胞类型覆盖为靶点布局主线,具有 20+主要在研产品,其中 10+已进入临床和 7个商业化上市产品+1个授权商业化推广产品。博锐生物一直在努力走向资本市场,如有进展,公司会及时公告。 Q:合成生物学发展体量及目标? A:澐生公司已经完成基础搭建且已有一个产品上市,预计明年还会有 2-3个产品上市。公司原有 55年微生物产业基础,合成生物学为国家生物制造战略,澐生合成主要聚焦大健康领域。 Q:肖总来海正后,公司的相关战略转型有哪些? A:肖总到来后,首先强调公司合规,并积极利用强大的工业能力,寻求对外合作,同时布局合成生物学等领域,打通从合成生物学到相关产品的产业链。公司已引进近十个院士作为科学委员会顾问,为公司提供战略指导;同时重视重点产品的销售,挖掘现有产品的销售潜力,全力 打造大单品;重点关注新赛道,如宠物药、医美等;加强研发布局,通过自研+对外合作提升研发能力,努力追赶市场水平,希望用最快时间实现技术提升,尽快实现重返第一梯队的目标。 Q:创新药研发方向及计划? A:公司致力于成为全球慢病领域及健康精准呵护的一流创新药企,聚焦心脑血管、代谢等核心治疗领域,着力打造高层次、多维度的研发平台。具体方向包括但不限于:小核酸药物、新型小分子药物、高端制剂、人工智能(AI)与新药研发的融合等,夯实核心竞争力,同时积极推动合作创新,全面赋能公司的可持续发展。