和顺石油机构调研纪要

调研日期: 2025-11-24 湖南和顺石油股份有限公司成立于2005年,是湖南省获得国家商务部批准取得成品油批发资质的民营石油企业公司。公司主营业务为加油站零售连锁经营、成品油仓储、物流配送、批发,在成品油流通领域形成完整产业链。公司将继续秉承“以客户为中心、诚信、团结、开拓、坚持”的企业核心价值观,以满足市场需求为经营工作核心,提供差异化、优质的增值服务触达客户生活多方面,成为受人尊敬和信任的综合能源服务企业。公司是连锁加油站上市企业,一直聚焦成品油流通业务;业务涵盖成品油采购、仓储、物流、批发、零售各环节,至此形成了成品油流通的全产业链,形成了成品油流通端的闭环。目前,公司的零售业务以湖南省长株潭城市群为核心,并已拓展至省内外;批发业务涵盖全省及成品油贸易发达的周边省份。公司先后成立广东、四川全资子公司,作为公司在两地的加油站零售网点扩张项目实施主体,拓展华南、西南地区零售和批发业务。同时,公司自有在营湘潭油库和2022年7月5日投运的库容90,000立方米的“和顺石油铜官交易中心”,租赁恒阳油库,配套自有的物流体系,硬件设备的配套完整,行业地位凸显。公司有共享、包容、开放的企业文化和激励机制,已计划借助资本市场资源,在成品油零售领域开展跨省并购、联营合作等。公司已组建了熟悉行业运营的专业化团队,通过综合分析确定目标市场,已经筛选出足够的优质合作伙伴;通过专业化、标准化运营管理赋能合作伙伴,实现团队本地化运营确保企业健康快速发展。独有的资本优势和并购整合能力,为公司内生增长和外延扩张提供双轮驱动,公司发展将持续释放新动能。 投资者提出的主要问题及公司回复情况如下: 一、 请问本次控制权交割的安排? 答:公司已于2025 年11月17日披露了《关于签署股权收购意向协议暨关联交易的公告》,双方确认,标的公司100%的股权价值不高于 15.88亿元(增资后估值),预计最终交易金额不高于 5.4 亿元。公司已安排于近期同券商、律所、审计和评估等中介机构进场做相关尽职调查、财务审计和资产评估工作,后续将根据尽调、审计、评估等结果与标的公司全体股东进一步协商签署正式收购协议等交易文件。请持续关注公司披露的进展公告。 二、 关于奎芯科技的收购,目前是什么进展? 答:目前由公司与各中介机构组成的尽调组已经进入奎芯科技现场开展尽调,尽调工作正在有序开展中。 三、 请问奎芯科技的存储客户都有哪些?主要是在国内还是国外? 答:奎芯科技的存储客户在国内外均有分布,主要是全球及国内一线固态硬盘存储原厂、存储模组厂和存储主控芯片厂商。 四、 请问奎芯的存储客户目前主要采购哪些产品?HBM营收占比有多少? 答:目前产品主要是 ONFI IP(固态硬盘的高速接口)。后续公司在存储主控芯片市场有望持续拓展份额。HBM 占公司去年存储营收的一半左右。 五、 请问奎芯 PCIE IP 这块业务目前是做到什么标准? 答:奎芯科技之前做过 PCIE 4.0,因为公司研发主要以客户需求为导向,如果客户有更高标准的订单需求,公司目前也拥有 PCIE 5.0 的技术储备。 六、 请问奎芯有帮互联网公司做 ASIC业务吗? 答:目前有正在聊的相关公司,后续有机会落地。 七、 请问奎芯 Chiplet业务情况目前怎么样? 答:奎芯科技Chiplet 业务在客户那边已经落地了,看客户进程情况,明年可能会量产。 八、 请问奎芯在业绩承诺中的营收是如何做的预测? 答:奎芯科技的IP 类业务一般订单可见度为 10-12个月,根据公司目前的在手订单情况以及细分行业每年 30%以上的内生式增速,便可大概预测未来几年 IP 业务的收入。同时,Chiplet 和 ASIC 业务未来将为公司带来更大的收入弹性。